《异环》全球单日流水破亿，多部重点电影、游戏定档暑期

核心观点

• 传媒（申万）指数本周下跌2.64%，弱于主要指数。
• 随着暑期临近，多款重磅游戏、电影、综艺、剧集内容有望上线，带动行业情绪升温。
• 推荐标的包括恺英网络、巨人网络、世纪华通、三七互娱、吉比特、完美世界、浙数文化、贪玩、值得买、昆仑万维、南方传媒、易点天下、芒果超媒、儒意电影、华策影视、上海电影、泡泡玛特、猫眼娱乐、大麦娱乐。

关键数据

• 《异环》版本更新后单日流水创新高，全球单日流水破亿。
• 6月中国内地电影市场开启暑期档预热，超50部电影定档。
• 6月共计24款新游预计上线，大厂重磅产品密集上线。

研究结论

• 《异环》版本更新后表现优异，海外流水贡献高于国内市场，大屏流水为主要支撑。
• 暑期档内容丰富，类型多元，为行业带来发展机遇。
• 建议关注有重点产品上线或储备的公司，推荐上述标的。

行业动态

• 快手平台累计催生189个新职业，其中AI相关新职业达15个。
• 微软推出首个AI推理模型Mai-Thinking-1。
• 英伟达收购Kumo AI，进军PC处理器市场，推动端侧AI发展。
• 亚马逊云科技推出桌面AI助手Amazon Quick。
• 腾讯首发效率智能体工具集，覆盖20多个垂直场景。
• 阅文战略投资艺画开天28.22%股权。
• 2026暑期档电影票房破亿。

上市公司公告

• 恺英网络：2025年年度权益分派方案为每10股派发现金红利人民币1元。
• 昆仑万维：2025年限制性股票激励计划第一个归属期股份登记工作完成。
• 中文传媒：每股派发现金红利0.20元。
• 冰川网络：控股子公司深圳超游网络有限公司拟与关联方合作运营游戏《三国塔防》。
• 巨人网络：拟参与认购上海云锋元创私募基金中心基金份额。

风险提示

• 消费者偏好变化。
• 游戏产品上线进度低于预期。