量化择时周报：如期调整，何时结束？

核心观点与关键数据

• 市场趋势：wind全A指数上行趋势暂时破坏，但中期仍处于上行趋势格局。20日均线收于7040点，120日均线收于6702点，两线差值5.05%，距离绝对值大于3%。
• 赚钱效应：市场成本线位于7020点附近，赚钱效应-2.47%，继续为负，上行趋势格局的运行基础短期未恢复。
• 情绪面：美联储加息预期改变，风险偏好受压制；技术上，市场上行趋势线被向下击破，赚钱效应体感较差。
• 行业配置：业绩趋势模型提示重点关注算力相关产业链（通信和电子），短期卫星/机器人产业相关公司或有补涨需求，红利与微盘风格有望占优。
• 估值水平：wind全A指数PE位于90分位点附近（偏高水平），PB位于50分位点（中等水平）。
• 仓位建议：根据仓位管理模型，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位60%。

研究结论

市场赚钱效应转负，情绪面受美联储加息预期影响，上行趋势格局短期受损。建议提升仓位，耐心等待成交缩量或单日大跌信号的出现。中期行业配置上，关注算力产业链、卫星/机器人产业，同时红利与微盘风格有望占优。当前市场估值偏高水平，建议仓位控制在60%。