主要观点
- 固收+打新基金筛选：筛选条件包括偏债混合型或权益仓位低于35%的灵活配置型基金，基金规模介于5~20亿，权益市值大于1.2亿，2026年打新参与度≥80%，打新入围率≥80%，并按2026年收益波动比排序。这些基金的2026年打新收益率基本在0.3%~1.0%之间，预计全年打新贡献约为0.72%~2.4%。后续科创板有数只募资规模较大的新股待发行，有望增厚打新收益。
- 跟踪近期网下打新收益率：2026年截至6/5，A类2亿规模账户打新收益率1.48%，B类2亿规模账户打新收益率1.33%；A类10亿规模账户打新收益率0.70%，B类10亿规模账户打新收益率0.64%。科创板个股上市首日平均涨幅为336.21%，创业板个股上市首日平均涨幅为266.16%。最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为5693，B类有效报价账户数量为2377；最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为5316左右，B类有效报价账户数量为3317；最近一只主板新股A类有效报价账户数量为6206，B类有效报价账户数量为3630。
- 近期新股打新结果：N彩客(920206.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式；高特电子(301669.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式；金戈新材(920083.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式。
- 近期新股日历：截至2026年6月5日，排除网上发行的股票，有1只待询价，1只已结束申购待上市，预计募集资金共110.45亿元。本周询价新股有臻宝科技、惠科股份、科莱瑞迪。
- 近期打新市场表现：近一个月内（2026年5月6日-2026年6月5日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为长进光子、春光集团、嘉德利，分别达到1300.04%、587.51%、566.07%。大部分新股募资金额位于5-30亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为天海电子、惠康科技、维通利，分别为21.48、19.75、18.94亿元。
- 理论打新收益测算：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。2026年至今2亿打新收益率1.48%，B类2亿打新收益率1.33%。
- 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益，基金公司历史入围率不代表未来。
