中国拟投入2950亿美元支持人工智能建设重点推荐罗曼股份等据彭

据彭博报道，中国计划在未来5年投入约2万亿元人民币建设全国数据中心，构建互联计算中心网络，其中国有企业将主导运营并依赖本地供应商提供技术支持。

核心观点与关键数据：

• 国家投入规模： 未来5年投入约2万亿元人民币建设全国数据中心。
• 运营主体： 国有企业将运营大部分数据中心。
• 技术支持： 依赖本地供应商提供技术支持。

罗曼股份受益分析：

1. AIDC业务景气度提升：

   • 公司已签订四川天府云等重大项目协议，目前在手订单及框架协议超660亿元，项目储备充足。
   • 与沐曦、百代存储等国产GPU、存储企业合作，在国家提升国产化率的背景下，AIDC业务竞争力有望增强。

2. H2Token租赁业务起步：

   • 公司拟通过简易程序定增募资约2.93亿元用于“智能算力集群建设及运营项目”。
   • 预计2026年H2起Token租赁业务将逐步开展，通过与国有运营商统一结算实现稳定发展。
   • Token租赁业务毛利率通常在40-50%以上，高于AIDC服务业务，有望成为公司新的增长点。

3. 云边端一体化布局加速：

   • 推出端侧低功耗芯片WT-X50 M.2，实现“一芯搞定70B以下MOE模型”的本地化部署。
   • 未来端侧推理需求稳定增长，若相关软硬件实现批量化生产，端侧推理成本有望下降，进一步提升竞争力，打开成长天花板。

研究结论：

• 持续强烈推荐【罗曼股份】，第一步目标市值250-300亿元，且有进一步上调空间。
• 相关产业受益标的包括：算电协同标的【中国电建】、【中国能建】，以及参股浦算云智数据中心的【浦东建设】。