焦煤焦炭周报：原料煤供应偏紧，双焦期价大幅上涨

【期现行情】
焦煤2609合约上周收于1459，周涨幅13.5%，现货报价偏强；焦炭2609合约收于2041.5，周涨幅7.28%，现货提涨50-55元/吨落地。

【基本面分析】
焦煤：

• 供应端：煤矿复产进度加快，但安全月监管导致复产后产量下滑，供应仍偏紧；煤矿及精煤库存持续去库。
• 需求端：焦煤价格上涨但焦企吨焦利润下降，生产稳定；补库力度加大，炼焦煤刚性需求支撑强；线上竞拍多数煤种上涨。
• 综合：供应收缩，需求稳定，焦煤2609合约短期多头趋势。

焦炭：

• 供应端：产能利用率及产量稳定，但部分焦企因焦煤供应紧张被动降产；港口焦炭提涨落地，库存下降。
• 需求端：钢厂高炉开工率微降，铁水产量减少，但库存及表观需求由降转增，终端需求走弱预期增强。
• 综合：供应稳定，需求小幅回落，焦炭2609合约短期多头趋势。

【套利分析】
焦煤比均值1.43，历史同期相对居中，关注1.4-1.6区间变化；后续关注铁水产量、焦炭提涨、煤矿复产及宏观政策。

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