核心观点
- 全球能源投资在不确定性中增长： 尽管中东冲突带来不确定性，但预计 2026 年全球能源投资将达到 3.4 万亿美元，比 2025 年增长 5%。其中，约 2.2 万亿美元将投向可再生能源、核能、电网、储能、低碳燃料、能效和电气化，约 1.2 万亿美元将投向石油、天然气和煤炭。
- 能源安全成为关键考量： 中东冲突强化了决策者对能源安全的重视，推动了对可再生能源、核能和潜在煤炭投资的兴趣。各国将寻求建立更安全、更多元化的能源系统，以减少对进口燃料的依赖并降低地缘政治风险。
- 电气化加速发展： 电气化在能源系统中占据重要地位，相关支出已占全球能源投资的近 60%。预计 2026 年电力供应和基础设施投资将达到 1.6 万亿美元，当包含终端用电电气化支出时，将达到 2 万亿美元。
- 成本趋势和技术学习影响投资： 过去十年成本降低推动了能源投资增长。如果没有成本降低，预计 2026 年的能源投资将几乎翻一番。人工智能等新技术将继续推动能源部门成本效率的提高。
- 融资前景面临挑战： 中东冲突引发了金融市场波动，推高了长期融资成本。随着利率在 2022 年快速上升，2025 年许多主要经济体出现了利率降低或稳定。然而，石油价格在冲突爆发后上涨，加剧了通货膨胀担忧，提高了长期借贷成本。
- 中国在全球能源创新中占据主导地位： 中国在能源相关公共研发支出中占比超过三分之一，在企业研发支出中占比超过 40%。中国政府继续推动低碳氢项目，并计划在 2030 年之前出口核技术。
- 新兴市场和 developing 经济体面临挑战： 新兴市场和 developing 经济体在能源和基础设施项目融资方面面临更大挑战，其资本成本高于发达经济体和中国。国际公共融资机构越来越倾向于支持清洁能源项目和基础设施，但整体能源支持与去年相比有所下降。
关键数据
- 2026 年全球能源投资预计达到 3.4 万亿美元。
- 可再生能源、核能、电网、储能、低碳燃料、能效和电气化投资预计达到 2.2 万亿美元。
- 石油、天然气和煤炭投资预计达到 1.2 万亿美元。
- 电力相关支出占全球能源投资的近 60%。
- 中国占全球清洁能源制造业投资的三分之二以上。
- 2025 年全球对电池金属的投资下降了 9%。
研究结论
- 能源投资正在向更安全、更可靠、更多元化的方向发展。
- 电气化、能效和可再生能源将是未来能源投资的关键领域。
- 中国在全球能源创新中发挥越来越重要的作用。
- 新兴市场和 developing 经济体需要更多支持，以应对能源安全挑战并实现能源转型目标。
