2026年一季度后勤报告：私募股权和风险投资趋势及投资策略（英）2026

2026年第一季度，物流行业私募股权（PE）和风险投资（VC）活动保持相对稳定。尽管面临美国最高法院对特朗普关税政策的裁决、新关税威胁、伊朗战争带来的供应链不确定性及运输受阻等挑战，物流PE交易额达94亿美元，涉及41笔交易，预估交易额达107亿美元，涉及58笔交易。

PE交易活动

• 卡车运输：交易额激增至56亿美元（9笔交易），创2016年以来的最高水平，主要因市场吸收过剩产能，详见《卡车运输行业整合》分析报告。
• 货运代理：交易活跃度提升，10笔交易总额77.45亿美元，交易数量创2023年第二季度以来新高。
• 退出交易：总额81亿美元（26笔交易），卡车运输退出数量最多（11笔，退出额57亿美元）。

海运与空运

• 空运：2月需求同比增长7%，亚洲增长最快（14%），但2月底伊朗战争爆发导致全球空运运力骤降22%（3月1日因波斯湾空域关闭，亚洲和中东运力减半）。Q1末形成供不应求格局，主要中转枢纽积压7-10天，洲际运费因燃油成本和绕飞路线延长上涨，亚洲-欧洲航线同比增长29%。
• 海运：受伊朗战争影响，2月底以来霍尔木兹海峡基本关闭，3月通行量从约3000艘降至154艘，全球海运石油贸易中断约20%，集装箱、散货和LNG运输受影响。霍尔木兹海峡仅占全球集装箱量2%-3%，但导致湾区集装箱运费翻四倍，阿联酋港口拥堵7-10天。

铁路与卡车运输

• 铁路货运：受霍尔木兹海峡关闭推动，跨国陆路运输需求增加，中国-欧洲“丝绸之路”铁路走廊运量提升。近岸化趋势加速能源和欧洲方向货运的铁路替代，欧盟碳排放交易体系自2026年1月全面应用于海运进一步利好铁路。
• 卡车运输：北美市场进入供应紧缩周期，运力退出速度超过货运增长，2月中旬因行业最长运力流失周期导致运费上涨。3月中旬伊朗战争引发柴油价格创纪录周涨幅，进一步压缩承运人利润，加速小型运营商退出。

总体结论
尽管地缘政治和供应链风险加剧，物流PE市场保持韧性，卡车运输成为交易热点，海运空运受突发事件冲击显著，铁路受益于替代需求。行业整合持续，但小型参与者面临更大生存压力。