环保行业周报：污水指南+现代化规划，水处理需求加速释放

当周投资观点 1.1 生态环境部发布农村生活污水人工湿地处理技术指南

• 文件规定人工湿地技术适用范围、基本要求、设施建设和设施运维要求，推动农村污水工程从一次性建设转向长期运营和资源化利用。
• 利好农村污水治理、水务运营等领域，推荐关注碧水源、洪城环境等。 1.2 国务院印发《加快农业农村现代化“十五”规划》
• 将农村生活污水治理、黑臭水体消除、垃圾收运处置和资源化利用纳入农业农村现代化重点任务，明确到2030年农村生活污水治理率提升至70%。
• 进一步强化县域污水治理和农村人居环境整治的中长期需求，利好具备供排水一体化和农村污水治理能力的环保公用企业，建议关注洪城环境、兴蓉环境等。 1.3 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续
• 宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强。
• 推荐列入“十五”规划设计的资源循环板块与高分红资产：
  • 高能环境：金属资源化产能释放，业绩亮眼。
  • 洪城环境：业绩稳健，高分红、管理优异、业绩稳定增长。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。
• 环保子板块涨跌幅分别为：节能（-3.91%）、监测（1.11%）、水务运营（-3.14%）、大气（-5.82%）、固废（-1.65%）、水处理（1.42%）。
• A股环保个股中，涨幅前三的个股为津膜科技（22.59%）、国中水务（21.05%）和三川智慧（15.63%）；跌幅前三的个股为安车检测（-10.15%）、龙净环保（-9.94%）和迪森股份（-9.60%）。

行业要闻回顾

• 碳核算：部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，利好环境监测、碳数据治理等服务需求。
• 噪声治理：《中国噪声污染防治报告（2026）》发布，利好声环境监测、环境检测、智能监管与城市综合治理相关需求。
• 固废治理：生态环境部审议通过《固体废物污染防治十五”规划》，强化全过程监管、资源化利用和风险防控协同推进，有望强化工业固废、危险废物、生活垃圾、再生资源回收利用及环境综合服务需求。

重点公告汇总

• 湖南发展：资产重组获证监会同意注册，拟收购铜湾水电等股权。
• 广安爱众：400MW奇台风电项目正式进入商业运行。
• 国新能源：股东太原市宏展房地产开发有限公司减持公司股份2349万股。
• 金开新能：拟以集中竞价交易方式回购股份用于注销并减少注册资本。
• 瀚蓝环境：拟通过发行股份及支付现金方式购买广东南海上市公司高质量发展股权投资基金合伙企业100%财产份额等。
• 绿色动力：拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元（税前）。
• 广西能源：收到广西壮族自治区发改委批复，核准建设广西贺州抽水蓄能电站项目。
• 三川智慧：拟将持有的鹰潭市景川水务有限公司57.7634%股权转让。
• 乐山电力：拟以自有资金100万元设立全资子公司四川乐电青白江储能科技有限公司。
• 南网储能：表示峰谷平时段划分调整目前主要影响用户侧电价计算，对进入电力市场的抽蓄及新型储能项目暂无明显影响。
• 宁波能源：全资子公司宁波甬能综合能源服务有限公司拟与浙江博旭新能源科技有限公司共同设立宁波甬能博旭节能科技有限公司。
• 洪城环境：公开发行可转债募集资金已按规定使用完毕。
• 长青集团：转让长青环保能源（中山）有限公司及中山市长青环保热能有限公司100%股权事项取得进展。
• 艾可蓝：2025年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就。
• 威派格：控股股东李纪玺新增质押3,270万股。
• 天壕能源：完成1,755万股回购股份注销。
• *ST国中：控股子公司成功中标太原市杨家堡污水处理厂水质提升工程施工项目。
• 海新能科：拟为控股子公司山东三聚生物能源有限公司向中信银行申请综合授信提供连带责任保证担保。
• 华测检测：第 期员工持股计划完成非交易过户。
• 联泰环保：控股股东一致行动人深圳市联泰投资集团有限公司质押3,000万股，控股股东广东省联泰集团有限公司解除质押3,000万股。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。