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格林大华期市早班车--股指（20260608）

2026-06-07 格林大华期货 silence @^^@💗

核心观点：AI热潮背后显现成本危机，内存、电力等关键资源价格飙升，吞噬超大规模云厂商利润，自由现金流收缩并转向举债扩张。AI商业化进展不及预期，需求与变现能力面临考验，科技巨头可能下调投资，触发盈利与估值双重下修风险。
后市展望：两市主要指数延续调整，双创指数领跌，机器人板块涨幅居前。达利欧认为美国债务问题已越过临界点，债券供过于求推高长期利率，将美联储逼入滞胀困局。高盛指出金融市场呈现“贪婪压倒恐惧”的狂热情绪，这种乐观可能随时逆转。Token词元消耗成本与实际商业价值之间的鸿沟暴露，每1美元Token投入仅产生18美分真实价值，“词元消耗量增长等于AI转型成功”的叙事将破灭。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，趋势逆转可能导致机械式抛售放大回调。投资者开始接受高利率将长期持续的现实，背后是美国廉价资本、廉价劳动力、廉价能源三大支柱同步瓦解。历史上看，美国国债收益率突破约4%-5%、欧洲国债收益率突破约3%-3.5%时，较高收益率开始对股票估值产生不利影响。达利欧认为美国在伊朗战争中的表现动摇其全球军事主导力量信誉。周五两市主要指数下跌放量，显示资金继续撤退，美股科技板块大跌将对国内科技板块造成冲击。
交易策略：股指期货方向交易，宜在盘中反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。
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