转债市场日度跟踪20260604
市场概况
- 转债市场跟随正股下跌，估值压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.51%，上证综指环比下降0.64%，深证成指环比下降0.27%，创业板指环比下降0.83%，上证50指数环比下降1.01%，中证1000指数环比下降0.15%。
- 市场风格：小盘成长相对占优，大盘成长环比下降1.14%，大盘价值环比下降1.00%，中盘成长环比下降1.00%，中盘价值环比下降1.46%，小盘成长环比上涨0.55%，小盘价值环比下降1.24%。
- 资金表现：转债市场成交情绪升温，成交额为859.25亿元，环比增长1.69%；万得全A总成交额为27791.64亿元，环比减少11.86%；沪深两市主力净流出121.25亿元。
- 转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为136.50元，环比下降0.61%。偏股型转债收盘价为235.49元，环比上升0.40%；偏债型转债收盘价为117.63元，环比下降0.13%；平衡型转债收盘价为128.36元，环比下降0.92%。130元以上高价券个数占比60.62%，较昨日环比下降3.12pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比23.44%，较昨日上升1.56pct；收盘价在100元以下的个券有5只。价格中位数为132.50元，环比昨日下降1.11%。
- 转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为38.88%，环比昨日下降1.15pct；整体加权平价为97.48元，环比昨日下降0.88%。偏股型转债溢价率为18.97%，环比下降0.02pct；偏债型转债溢价率为89.82%，环比上升0.49pct；平衡型转债溢价率为27.24%，环比下降0.59pct。
行业表现
- 正股行业指数下降占比过半，共计25个行业下跌。跌幅前三位行业为有色金属（-2.84%）、商贸零售（-2.41%）、农林牧渔（-2.35%）；涨幅前三位行业为电子（+2.26%）、煤炭（+1.18%）、机械设备（+1.10%）。
- 转债市场共计21个行业下跌，跌幅前三位行业为钢铁（-3.09%）、国防军工（-2.97%）、汽车（-2.40%）；涨幅前三位行业为煤炭（+1.85%）、电子（+1.80%）、机械设备（+1.14%）。
- 大周期环比-0.98%、制造环比-0.69%、科技环比-1.21%、大消费环比-0.82%、大金融环比-0.24%。
- 转股溢价率：大周期环比+0.67pct、制造环比+1.5pct、科技环比+0.37pct、大消费环比+1.5pct、大金融环比+1.4pct。
- 转换价值：大周期环比-1.01%、制造环比-0.44%、科技环比-0.95%、大消费环比-1.79%、大金融环比-1.48%。
- 纯债溢价率：大周期环比-1.4pct、制造环比-0.83pct、科技环比-1.8pct、大消费环比-1.0pct、大金融环比-0.27pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
