公司业绩与行业周期
2025年公司营业收入约5.29亿元，同比下滑主要受半导体行业周期波动影响，下游客户采购量随晶圆厂订单、产品验证及交付节奏动态调整而波动。净利润约1.14亿元，同比下滑主因是持续加大研发投入，推动新产品开发与产品迭代升级。2026年一季度营业收入1.24亿元，同比下滑原因同上；净利润1,758.28万元，同比下滑主要原因是全面提升运营管理、持续研发投入与人才引进，政府补助减少及资产减值计提。
产品应用与特点
公司等离子体射频电源系统广泛应用于半导体工艺（薄膜沉积、刻蚀等）及光伏、显示面板等工业生产环节。产品定制化程度高，通常由下游客户提出技术指标与功能要求，公司自主研发样机供客户验证。
新产品进展
第四代等离子体射频电源系统Cedar系列截至2025年底处于验证状态，该产品将射频电源和匹配器整合为一体化平台，支持多个中心阻抗应用、快速及大数据采集，可支撑更先进制程。
研发投入增长
2025年研发投入8,015.92万元，同比增长45.01%，占营收比例15.14%。主要原因是人工费同比增长61.43%，公司持续加大研发投入以提升技术指标、推进新产品开发与产品迭代。截至2025年底，累计授权专利296项（发明123项），申请专利490项（发明262项）。
上游元器件情况
公司已建立稳定的高质量供应商体系，关注资质、产能、技术水平等，并实施动态管理。主要原材料包括电容、芯片、功率模块等，自2021年起先后实现真空电容、陶瓷电容、MCU及部分SiC MOS等元器件国产化，目前已确定全国产化方案并持续推进验证。
生产模式与产能
公司采取以销定产模式，生产流程包括部件加工、软件烧录、检测调试等。产能连续三年超负荷运行，2025年利用率98.51%。将通过扩产、流程优化及推进子公司恒运昌（沈阳）建设、深圳产能建设等方式提升产能。同时推进半导体与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目。
募投项目进展
- 沈阳半导体射频电源系统产业化建设项目：由恒运昌真空技术（沈阳）有限公司实施，推进试产转正式投产。
- 营销及技术支持中心项目：在长三角、京津冀、中西部设立中心，提升协同效率。北京恒运昌已正式运营，其他中心处于前期准备。
- 半导体与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目：提升产品生产规模与效率。
- 研发与前沿技术创新中心项目：丰富研发产品储备，拓展现有技术。
公司将持续推进上述项目，关注行业趋势与市场需求，确保项目质量与效益。
