丙烯日报：成本支撑仍存，下游刚需偏弱

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价8406元/吨，华东现货价9150元/吨，山东现货价9000元/吨。丙烯开工率69%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR 390美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR 92美元/吨，进口利润-291元/吨，厂内库存54380吨。

丙烯下游方面：PP粉开工率18%，生产利润150元/吨；环氧丙烷开工率60%，生产利润-1126元/吨；正丁醇开工率79%，生产利润-473元/吨；辛醇开工率68%，生产利润-524元/吨；丙烯酸开工率72%，生产利润254元/吨；丙烯腈开工率74%，生产利润-1066元/吨；酚酮开工率75%，生产利润-1203元/吨。

市场分析

地缘方面，中东局势紧张，油价反弹，关注后期谈判结果。丙烯供需基本面看，供应端PDH装置陆续复产，整体供应存在增量预期。需求端下游除PP利润修复开工回升外，其余下游仍受制于利润压力开工滑落，需求疲软持续负反馈。短期地缘冲突变数存，供应端逐步回归，需求端负反馈持续，后期供需基本面存走弱预期或对价格形成压制。

策略

单边：观望；跨期：无；跨品种：无。

风险

伊朗地缘局势发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态。

图表与数据来源

各图表数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院、郑州商品交易所等。

研究结论

丙烯短期供应端逐步回归，需求端疲软持续，后期价格或承压。关注PDH装置回归预期及下游需求跟进情况。