2026 年贸易与发展展望：全球经济遭遇地缘政治冲击

全球经济面临地缘政治挑战 2025年贸易与发展报告更新 2026年贸易与发展展望 全球经济面临地缘政治挑战 2025年贸易与发展报告更新 United Nations Publications405 East 42nd StreetNew York, New York 10017United States of AmericaEmail:publications@un.orgWebsite:https://shop.un.org/ UNCTAD/GDS/2026/1 ISBN: 978-92-1-159427-0eISBN: 978-92-1-154870-9Sales No. E.26.II.D.16 目录 A............................................................................................................1B..................................5C..............9D........................19转移风险动荡时期：应对全球经济不确定性全球政策背景：地缘政治紧张局势中的安全寻求全球商品贸易：年初的强劲势头将难以为继 E.区域发展：冲突与能源依赖中积蓄动力.............................25 数字 图1 2025年底至2026年初，大多数发展中地区工业产出保持稳定 ......................................................2 表格 表1 全球增长将放缓至2026年的2.6% ............................................................8 盒子 一、可再生能源经济获得提振 ...............................................................17 致谢 Note Inquiries about the content of this publication should be sent by email to the Macroeconomicand Development Policies Branch, Division on Globalization and Development Strategies,United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD); email:unctad-gds_mdpb@unctad.org. 说明 关键要点 全球经济在2025年增长2.9%的支撑下，于2026年步入更稳固的态势。动态贸易、发展中国家工业产出扩张以及与人工智能相关的投资强劲，持续增强了其韧性。 2026年2月下旬，地缘政治问题取代了贸易政策不确定性，成为首要关切，威胁着能源市场、航运路线和全球金融状况。 预计到2026年，全球增长将放缓至2.6%，中东冲突的后续影响正给能源市场、供应链和投资流动带来压力。 发展中国家面临严峻的宏观经济和金融压力。能源、食品和化肥进口成本的上升，加上外部需求疲软，损害了增长前景。在全球南方，各国面临资本外逃风险加剧和借贷成本上升的威胁。 第五，这场危机凸显了，在可再生能源和关键技术上投资对于宏观经济稳定和安全至关重要。尽管清洁能源的成本竞争力在提高，但全球投资仍然不均衡，使发展中地区处于不利地位。 转移风险 图3 冲突已达到历史新高 涉及至少一方为国家的活跃武装冲突数量 BB 风云变幻：驾驭全球经济不确定性 图4 冲突已引发能源价格激增。 全球政策背景：地缘政治紧张局势中的安全寻求 图5 发达国家长期政府债券收益率的上升反映了一种非典型的避险情绪。 图6 发展中国家货币在中东冲突后受到冲击 对美元汇率变动（百分比） 在不确定性加剧的时期，这很典型——全球投资者撤出了被视为风险较高的资产。虽然许多发展中国家证明 图8 2025年，证券投资出现了一个新的繁荣阶段， 持续至2026年初 非居民投资组合资金流动，部分发展中国家和地区（十亿美元） 主权债券收益率，新兴和前沿经济体平均（百分比） 图12 全球投资者对新兴市场股票日益增长的兴趣面临 新兴市场ETF资金流和价格下跌 当前的地缘经济格局机遇寥寥。其中之一是持续进行的供给侧冲击，让人联想到20世纪70年代的石油危机，这可能推动油价显著上涨——或许会使油价从2025年起平均翻倍。这一情景可能会激励人们减少对化石燃料的依赖，特别是如果中断状态持续下去的话。 即使在当前化石燃料市场动荡之前，可再生能源的经济性就已占据优势。一项基于平准化电力成本（LCOE）的比较显示，早在2024年，在91%的情况下，可再生能源的成本就已低于最便宜的化石燃料新建替代方案。此外，其他估计表明，燃料价格25%的波动会显著影响传统发电技术的LCOE。随着当前及潜在的未来油价上涨超出先前估计，成本比较越来越有利于可再生能源。 可再生能源提高了能源安全，并使经济免受价格冲击、供应中断和地缘政治动荡的影响。但向清洁能源的转型加速并不会自动发生。 能源转型面临双重挑战。一方面，面对2022年化石燃料的干扰，一些发达国家削弱了其净零承诺和政策。即使不计气候破坏的未核算成本，化石燃料在消费补贴上仍比可再生能源享有9比1的优势。另一方面，绿色转型的投资仍然极不均衡。例如，虽然2024年全球绿色债券发行量增长了14%，但拥有全球60%最佳太阳能资源的非洲，当年仅获得了全球清洁能源投资的2%。 鉴于以化石燃料为核心的反复出现的能源冲击和危机传导机制，需要在国家和国际层面采取果断的政策转变，以加速向一个人人都能获得、价格实惠、清洁且丰富的能源时代过渡。 Sources: 2025年7月22日联合国秘书长关于气候行动的讲话：“一个机遇时刻：加速清洁能源时代”，可在以下网址获取：https://www.un.org/sg/en/content/sg/statements/2025-07-22/secretary-generals-remarks-climate-action-moment-of-opportunity-supercharging-the-clean-energy-age-delivered-scroll-down-for-all-french。 全球商品贸易：年初的强劲势头将难以为继 贸易政策正快速变化。 图14 中东地区的冲突推高了能源的海运运费指数。按选定产品类型划分的海运运费指数（以2026年2月27日=100为基准） 合作关系第二箱 推动变革：近期区域和行业贸易举措 许多大型经济体正通过区域和部门举措，主动推动贸易伙伴关系的重组。 2025年2月至2026年2月期间，美国与多个贸易伙伴，包括20国集团（G20）的11个成员国，签署或宣布了至少21项贸易协议或交易。 同期，中国与东盟和格鲁吉亚签署或完成了升级版自由贸易协定（FTA）议定书的谈判。中国还与多个非洲国家签署了早期收获或框架安排的共同发展伙伴关系协定，旨在落实对53个非洲国家实施零关税待遇的承诺，并启动了与六个太平洋岛国之间的贸易谈判。 欧盟与印度、印度尼西亚、墨西哥和南方共同市场（Mercosur）结束了双边贸易（或协议）谈判。 此类协议发生在南南贸易显著增长的环境中。这正在重塑全球南方的贸易政策选择。在1995年至2025年期间，南南商品出口从0.5万亿美元增长至6.8万亿美元，按价值计算已超过南北出口（UNCTAD，2026b）。过去二十年间，10个金砖国家成员间的区域内部贸易增长了13倍，尽管这一潜力尚未完全释放，仍需更紧密的政策承诺和努力（UNCTAD，2026c）。 调整优先事项 贸易政策合作优先领域的范围正在扩大。供应链、关键矿产、数字、环境和发展等领域在聚焦一般市场准入的贸易谈判中日益突出。仅在过去六个月中，美国就签署了21项双边框架或谅解备忘录，重点关注关键矿产。（美国国务院，2026年）。中国宣布了《绿色矿业与矿产国际经贸合作倡议》（商务部，2025年）。2026年2月1日，《欧盟-新加坡数字贸易协定》正式生效。 测试多边贸易体系的韧性 近期的一些区域倡议考验着多边贸易体制的制度韧性，而区域贸易协定在很大程度上被视为补充多边贸易体制的基石。 在持续冲击和全球动态变化之中，多边贸易体制（MTS）对全球南方国家仍具有高度相关性。其价值不仅源于特殊与差别待遇，也源于其提供的可预见性、非歧视性、开放性和透明度。随着世界贸易组织改革讨论的推进，发展应与其他关键议题一样，保持核心优先地位。 最近的第14届部长会议（MC14）取得了两项成果：首先，部长们同意继续就渔业补贴进行谈判；其次，通过了两项与发展相关的部长决定：关于提高小经济体融入多边贸易体系的能力；以及关于加强实施卫生与植物卫生措施协定（SPS）和技术性贸易壁垒协定（TBT）中的特殊与差别待遇条款的精确性、有效性和可操作性。虽然成员方未就“新兴 Yaoundé 套餐”达成共识，但世界贸易组织总干事伊韦拉·恩戈齐强调，“保留我们在此处发展的重要文本并以此为基础完成协议是适当的”，这表明谈判将继续进行。 Sources: bhttps://www.state.gov/releases/office-of-the-spokesperson/2026/02/2026-critical-minerals-ministerial dhttps://www.wto.org/english/news_e/news_docs/dg_statement_mc14_closing_hod_e.pdf遵守通报义务。 EE 区域发展：在冲突与能源依赖中积蓄动力 参考文献