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全球经济逻辑
- 市场信号:美国银行全球基金经理调查显示,平均现金仓位降至3.9%,跌破4%触发“卖出信号”;《华尔街日报》称美国市场进入债务螺旋的“噢Shit时刻”。
- 美国宏观风险:日本投资者可能撤回约1万亿美元美债引发套利平仓,前财长保尔森警告国债需求崩溃将动摇金融体系“无风险锚”;退税资金耗尽叠加油价飙升,美国消费者或面临资金紧张。
- 地缘与供应链:霍尔木兹海峡受阻导致1100万—1600万桶/日供应缺口,高油价冲击全球经济;达利欧称伊朗冲突可能演变为第三次世界大战。
- 市场情绪与抛售风险:AI颠覆性替代、私募信贷危机、中东局势升级均可能诱发抛售;美国宏观产品空头头寸创10年新高。
- 经济周期判断:鉴于美国政策失误,全球经济已在2025年底越过顶部区域,持续向下运行。
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重要事项
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