市场动态
- 纯碱期货主力09合约日盘收于1221元/吨,上涨0.83%,日内波动区间1209-1234元/吨。
- 现货方面,国内纯碱产量71.6万吨,环比下降1.48%,产能利用率75.59%,环比下降1.13%,检修增加导致供应下降;厂家总库存169.7万吨,减少7.9万吨;社会库存42万吨,增加1万吨;待发订单维持10+天。
基本面分析
- 宏观层面:美联储降息周期与国内财政托底政策并存,但房地产周期下行压制建筑玻璃需求,形成强预期与弱现实的矛盾。
- 产业层面:纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔维持高位但减产有限;远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,下半年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。
总结
- 观点:震荡偏弱。
- 核心逻辑:下游需求持续衰减且未来供应过剩难以扭转。
- 关注重点:宏观形势变化、产业边际驱动、碱厂现货价格、库存表现及玻璃厂补库节奏。