格林大华期市早班车-铝产业链（20260602）

氧化铝

• 推荐理由：夜盘09合约小幅回落，收于2868；中国铝业拟投资几内亚氧化铝项目；IAI数据显示全球氧化铝产量增加；中国出口氧化铝增长；美伊冲突导致中东航运风险；国内库存高位但北方部分厂家减产。
• 市场逻辑：供应增加压制价格，仓单规模大且无法转抛，但海运费上涨和几内亚出口担忧支撑远期价格，预计区间震荡。
• 交易策略：逢低参与为主，多单持有或卖看跌期权表达底部支撑。

沪铝

• 推荐理由：夜盘沪铝07合约震荡运行，收于24435；IAI数据显示海湾地区铝产量下降；电解铝产量稳增；美伊冲突袭击铝厂；中国进口铝材下降，出口增长；IAI数据显示全球原铝产量。
• 市场逻辑：中东减产预期冷却，库存高企，国内供应弹性有限，海外供应缺口形成，LME库存下滑，外强内弱，需求分化。
• 交易策略：短期震荡，主力合约区间24000-25500元/吨，逢低做多或卖浅虚值看跌期权，中长期趋势偏多。

烧碱

• 推荐理由：夜盘烧碱07合约偏弱运行，收于1947。
• 市场逻辑：高库存、氧化铝压价、非铝需求疲软限制反弹，短期有支撑但中期承压，维持底部区间震荡。
• 交易策略：长期偏空，短期下跌趋势放缓，建仓需谨慎。