海外策略周报：全球主要市场科技股面临较大的回调压力

本周全球市场表现

• 发达市场：多数上涨，日经225指数涨幅最大（4.72%），英国富时100指数跌幅最大（-0.54%）。
• 新兴市场：多数下跌，韩国综合指数涨幅最大（8.01%），马尼拉综指指数跌幅最大（-3.23%）。

美股市场近一周表现

• 大盘表现：标普500指数（+1.43%）、纳斯达克指数（+2.39%）、道琼斯工业指数（+0.9%）均上涨。
  • 细分行业：信息技术（+4.56%）领涨，能源（-5.43%）领跌。
  • 表现前十个股：美光科技（+29.29%）、百思买（+26.48%）、美国网存（+25.06%）为主。
• 估值与风险：科技股估值偏高（TAMAMA市盈率32.54，费城半导体47.08），中期回调压力较大；美股整体估值（标普500席勒市盈率42.66）接近历史峰值，易出现调整分化。
• 美国中概股：纳斯达克金龙指数（+1.14%），可选消费（尚德机构+126.57%、海湾资源+38.67%）领涨。

港股市场近一周表现

• 大盘表现：恒生指数（-1.65%）、恒生中国企业指数（-1.46%）、恒生香港中资企业指数（-1.23%）均下跌，恒生科技指数（+0.3%）微涨。
• 行业表现：工业（+0.0%）领涨，必需性消费（-3.32%）领跌。
• 个股表现：舜宇光学科技（+14.4%）在多数指数前十中居首，地产建筑业（碧桂园+3.85%）、资讯科技（联想集团+52.38%）表现突出。
• 市场展望：港股内部分化加剧，部分资产透支涨幅，产业趋势向好资产存在结构性机会。

本周重要海外经济数据

• 美国：PCE同比增速（3.77%）超预期（前值3.53%）。
• 日本：工业生产（+2.3%）、失业率（2.5%）、零售销售额（+2.1%）、消费者信心（33.6）均改善，但工业生产增速回落（前值2.36%）。
• 韩国：工业生产（+1.46%）增速放缓（前值3.9%）。

风险提示

• 美联储货币政策超预期、经济增长不及预期、地缘政治风险、全球黑天鹅事件。