生猪市场分析总结
市场回顾（5.25-5.31）
- 现货市场：生猪价格震荡调整。河南20KG仔猪价格26.1元/公斤，生猪价格9.93元/公斤，全国50KG二元母猪价格1407元/头。
- 供应端：集团企业出栏量正常，进度偏慢，社会面出栏减少；食品安全问题抑制消费，宰量下降，二次育肥积极性下降。
- 需求端：宰量环比下降0.13%，出栏均重124.99KG。
- 期货市场：LH2607合约价格区间10625-11145元/吨，收盘10700元/吨，基差-770元/吨，月差-1375元/吨。
下周市场展望（6.1-6.7）
- 现货价格：预计继续震荡调整，5月出栏进度偏慢，月底缩量，散户出猪不流畅，食品安全问题持续抑制消费。
- 供应端：标猪供应峰值已现，边际供应下降，集团体重持续下降，但供应压力仍高位。
- 需求端：4月宰量超季节性高位，二次育肥及分割入库需求增量，鲜销率下降，库存周期依靠入库支撑。
- 期货市场：LH2607合约短期支撑位10000元/吨，压力位11200元/吨。若上涨预期破灭，投机群体介入减弱，企业可能主动降重释压，周期尾部反套驱动加速。
关键数据
- 出栏均重：124.99KG（环比下降0.13%）。
- 猪肉产量：3月478万吨（环比下降27.9%），4月7.05万吨（环比上升20.86%）。
- 屠宰利润：数据未详细说明，但图19显示波动。
- 白条猪肉鲜销率：图21显示持续下降趋势。
- 屠宰企业日度屠宰量：图22显示波动。
研究结论
- 近端：加速去产去库驱动，现货价格易跌难涨。
- 远端：筑底阶段，供应趋势下降，需求端入库需求支撑库存周期。
- 风险点：宏观环境、二次育肥。
- 周期判断：行业反转预期强，持续失血周期最长，三季度将同步抛售去产去库，反套驱动加速。
