特斯拉S/X产线将改建为机器人基地：春晚多家本体联袂登台

核心要点

• 产业前沿：机器人板块热度攀升，产业链协同加速，商业化落地取得突破，核心技术研发与资本支撑强化。
• 资本风向：跨界融合成为构建产业生态的重要模式，资本与公司运作更趋聚焦，战略合作与技术开源共同驱动生态共建。

本周观点

2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，龙头公司供应链、技术趋于收敛。全球将迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

1. 特斯拉链的收敛：硬件供应链趋于收敛，建议关注拓普集团、三花智控等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等，建议关注宁波华翔等。
3. 海外其他供应链的机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等迈入0-1，建议关注银轮股份等。
4. 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，建议关注供应链翔楼新材、柯力传感等。
5. 围绕长期确定性，布局“优质格局”的企业：建议关注奥比中光、宁波华翔等。

产业链数据更新

• 海外：特斯拉第三代Optimus人形机器人预计2026年第一季度发布，Figure AI产线设计年产能1.2万台，波士顿动力Atlas年产量目标为3万台。
• 国内：宇树科技2024年机器狗年销量2.37万台，智元机器人2025年出货量超过5100台，优必选2025年订单总额近14亿元。

风险提示

行业竞争加剧；人形机器人进展不及预期。