FICC日报：通信领涨，指数探底回升

市场分析方面，关注“十五五”规划，其中《城市更新“十五五”规划》明确了城镇危旧房改造、城镇老旧小区改造、城中村改造、城市地下管网改造等主要指标，并部署了培育壮大城市发展新动能等6方面重点任务及健全城市更新实施机制等7方面政策举措。海外方面，美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，核心PCE物价指数上涨3.3%，主要受美伊冲突影响。

指数方面，现货市场A股三大指数探底回升，上证指数涨0.12%收于4098.64点，创业板指涨1.96%。行业方面，通信、建筑材料、电子、机械设备行业领涨，食品饮料、商贸零售、非银金融行业跌幅居前，市场成交额约为3万亿元。海外方面，美股三大指数收盘均创新高，纳指涨0.91%报26917.47点，纽约联储主席威廉姆斯表示美联储当前的货币政策处于恰当位置。

期货市场方面，基差方面IH、IC、IM股指期货基差有所回升。成交持仓方面IH、IF、IC的成交量和持仓量同步减少。IM期货增仓。

策略方面，关注银行资金投向科技企业对估值修复的正向作用，但从盘面表现来看，这一逻辑短期难以兑现，维持大盘股指数偏弱的判断。当前市场仍以“硬科技”为核心主线，方向上暂不具备扭转的条件。

风险方面，若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。