上调AI电力需求预测（月度 - 2026年5月）

核心观点

中国数据中心相关电力需求在 2026 年 4 月强劲增长，主要受数据中心和数字基础设施持续扩张的推动。整体电力消费同比增长 6.0%，但第三产业（包括 IT 服务）电力需求增速更快，达到 8.9%。其中，互联网和数据处理服务电力消费同比增长 42.8%，延续了 2025 年超过 30% 的加速趋势。

关键数据

• 2025 年，中国数据中心电力消费占全国总电力需求的 1.9%，预计到 2030 年将升至 6.0%，占全国总电力消费量的近三倍。
• 2026 年第一季度，中国数据中心机架容量同比增长 39%，达到 144.5 万标准机架。
• 2026 年 4 月，中国 IT 行业电力需求同比增长 19%。
• 2026 年 4 月，中国太阳能新增装机容量同比下降 79%，但预计全年装机量仍将同比下降 32%，达到 215 吉瓦。
• 2026 年 4 月，中国火电新增装机容量同比增长 6.4%，水电新增装机容量同比增长 98.1%，核电新增装机容量为 2.4 吉瓦。

研究结论

• 德意志银行将 2030 年中国数据中心电力需求预测上调 46%，至 8050 亿千瓦时，这意味着数据中心电力需求将占中国总电力消费量的 6.0%。
• 德意志银行认为，中国数据中心电力需求的增长将推动相关电力公司股价上涨，其中中国资源电力、中国长江电力和中国燃气是首选。
• 中国燃气最新提出的股权激励计划设定了到 2031 年年度利润增长 15% 的目标，远高于当前市场预期。