ClearSign Technologies Corp 美股招股说明书（2026年5月28日版）

核心观点

公司业务：ClearSign Technologies Corporation（以下简称“ClearSign”或“公司”）专注于设计和开发旨在实现脱碳化和提升燃烧系统关键性能特征（包括排放和运营性能、能源效率和整体成本效益）的技术。公司的主要技术是ClearSign Core™，该技术已在工业测试炉和锅炉中得到验证，并已进入商业应用阶段。公司目前处于亏损状态，预计未来将持续亏损，主要依靠发行股票进行融资。

目标市场：公司目前的目标市场主要集中在能源领域，包括下游炼油厂（使用过程加热器和锅炉）以及上游原油生产（使用一次通过蒸汽发生器和水井封闭火炬）。公司认为，这些市场的运营商面临着满足日益严格的污染排放标准的压力，而ClearSign Core™技术可以提供独特且经济高效的污染控制解决方案。

风险因素：投资公司证券涉及高风险，包括公司需要大量资金进行研发和商业化、市场竞争激烈、技术发展不确定性、客户集中度高等。公司无法保证其技术将被市场接受，也无法保证能够获得足够的资金来维持运营和实现盈利。

财务状况：公司自成立以来累计亏损1.067亿美元，预计未来将持续亏损。公司目前拥有约1.053亿美元的资金，但可能需要额外的资金来支持其业务发展。

募资用途：公司计划将本次发行的净收益用于营运资金、研发、市场营销和销售以及一般公司用途。

股息政策：公司从未支付过现金股息，也不预期在可预见的未来支付现金股息。

股权稀释：本次发行将导致新投资者的净有形净资产每股价值立即大幅稀释。

股权结构：公司授权发行8950万股普通股，其中8750万股为普通股，200万股为优先股。截至2026年3月31日，公司已发行5242.6万股普通股，其中非关联方持有的普通股市值为约3.145亿美元。

法律事项：公司已选择退出《特拉华州公司法》第203条，该条款禁止公司在股东拥有至少15%的有表决权股份后的三年内与该股东进行任何业务组合，除非满足特定条件。

信息披露：公司已向美国证券交易委员会提交了S-3表格注册声明，并将在本次发行前提供补充说明书。公司将在其网站上提供定期报告和其他信息。