HealthEquity Inc. 2026年度季度报告

HealthEquity, Inc. 是一家领先的 HSA 和 CDB 管理公司，其收入主要来自服务费、托管费和交换费。截至 2026 年 4 月 30 日，公司管理 1060 万个 HSA，总余额为 371 亿美元，以及 720 万个 CDB。公司通过与企业、网络合作伙伴和员工的合作来接触消费者，并拥有广泛的产品组合和分销基础。

公司的主要增长动力包括其选择性收购策略、美国医疗保健结构的结构性变化、美国税收法律的趋势以及其专有技术。公司还投资于技术解决方案，以满足其成员、客户和网络合作伙伴不断变化的需求。

关键财务指标包括：

• 收入：2026 年第一季度总收入同比增长 7%，主要受托管收入、服务收入和交换收入的增加推动。
• 成本：2026 年第一季度总成本同比增长 8%，主要受平均每日 HSA 现金增加和 HSA 成员在 HSA 现金上保留的平均年化利率提高的推动。
• 运营费用：2026 年第一季度运营费用同比增长 22%，主要受股票薪酬费用增加的推动。
• 净收入：2026 年第一季度净收入同比增长 29%，主要受毛利润增加的推动。

公司预计，随着现有协议的续签或替换以及 HSA 现金在增强利率产品中的参与度提高，其平均年化 HSA 现金收益率将进一步提高，从而推动托管收入增长。此外，公司还预计交换收入将继续增长，主要受总账户增加和使用其支付卡的花费增加的推动。

公司还面临着一些风险，包括市场风险、信用风险、利率风险和监管环境。公司使用国债远期合约来对冲部分预期未来 HSA 现金存放的基准利率风险，但仍然存在未对冲的风险。

公司拥有充足的现金、现金等价物和循环信贷额度，足以满足其运营和资本支出需求。公司还维持着一份 S-3 注册声明，允许其随时进行证券发行。

公司预计，随着业务的增长，其一般和行政费用将继续增加。公司还预计，其技术和发展费用将继续增加，因为它继续投资于其专有技术平台的发展和安全。

公司相信，其现有的现金、现金等价物和循环信贷额度将足以满足其未来 12 个月的运营和资本支出需求。如果这些当前和预期的未来流动性来源不足以资助其未来的业务活动和需求，公司可能需要通过公开或私人股权或债务融资来筹集额外资金。