石油沥青日报：供需两弱格局延续，关注成本端趋势

市场分析

5月27日沥青期货主力BU2609合约收盘价4162元/吨，上涨17元/吨，持仓218385手，环比下跌475手，成交253638手，环比上涨9543手。卓创资讯重交沥青现货价格：东北4500—4600元/吨，山东4190—4570元/吨，华南4580—4750元/吨，华东4450—4700元/吨。昨日东北、华北及华东地区沥青现货价格下跌，华南地区小幅上涨，其余地区持稳。油价回调利空市场情绪，但沥青供应偏紧，现货相对抗跌。整体处于供需两弱格局：原料不足、炼厂利润承压导致开工率下滑，6月排产量预计极低；终端需求乏力但有刚需支撑和季节性回升空间。供应端减量更突出，库存去化，流通现货偏紧，市场支撑坚挺。海峡开放预期驱动油价下跌需炼厂利润修复来驱动开工率回升，实质性缓解供应紧张。

策略

单边：中性，短期观望为主。跨期：无。跨品种：关注逢低多BU裂解价差机会。期现：无。期权：无。

风险

地缘冲突、原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等。

图表

（略）

资料来源

同花顺，钢联，华泰期货研究院。

研究员

潘翔，康远宁。

免责声明

（略）

公司总部

广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com