泰安打造千亿级合成生物园区，万吨级生物基材料与SAF项目密集落地

合成生物学行业研报总结

核心观点

• 生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮加速融入经济社会发展，为应对重大挑战提供新方案。
• 合成生物学指数跑赢主要市场指数，行业个股整体表现符合预期。
• 地缘冲突推升油价，加速化工落后产能出清，合成生物及生物制造产业链资产价值有望重估。

市场动态

• 二级市场表现：华安合成生物学指数上涨0.33%至1235.96，跑赢上证综指0.88个百分点。
• 公司业务进展：
  • 国内：杭州三言生物入驻专精特新产业园，天业集团推广全生物降解地膜，首钢朗泽通过港交所主板上市聆讯。
  • 国外：泰国邦查克集团首个商用SAF生产项目投产，晓星公司布局越南Bio-BDO原料生产体系。
• 行业融资跟踪：虹摹生物完成A轮融资，Oshi完成300万美元战略融资，近百家企业完成新融资。
• 公司研发方向：
  • 国内：万华化学申请聚酰胺回收法专利，恒瑞医药ADC药物临床试验成功。
  • 国外：EssarEnergyTransition(EET)完成英国最大SAF项目前期设计，丹麦爱步推出首款蛋白基纤维运动鞋。
• 行业科研动态：中国团队揭示病原体lncRNA致病新机制，稻瘟病菌分泌lncRNA劫持宿主miRNA实现免疫逃逸。

研究结论

• 合成生物学行业在政策、能源安全、供应链构建背景下迎来发展机遇，建议关注生物制造细分领先企业。
• AI+生物制造成为前沿赛道，Imperagen获500万英镑融资，其闭环AI平台5轮迭代提升酶催化活性677倍。
• 病原体lncRNA致病机制研究为作物抗病育种提供新方向，合成生物学在农业领域潜力巨大。

风险提示

• 政策扰动、技术扩散、新技术突破、全球知识产权争端、全球贸易争端、碳排放趋严、油价大幅下跌、经济大幅下滑。