黑色建材日报：投机情绪减弱，钢价震荡回落

玻璃纯碱：供需矛盾延续，玻璃区间震荡 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃2609主力合约整体宽幅震荡，夜盘小幅高开，收盘小幅回调。现货市场报价持稳，成交氛围一般。供需与逻辑：目前玻璃日熔处于低位水平；玻璃库存持稳微增，处于同期高位，供应宽松格局未改。需求端，受地产持续拖累，刚需补库力度一般，下游对高价接受度有限。情绪上，黑色板块受事故催化整体走强，但是投机情绪短暂升温后退潮，盘面重新转向基本面计价，高库存弱需求的供需矛盾未有缓解，后续关注煤矿安监持续性与地产政策边际变化。 纯碱方面：昨日纯碱2609主力合约区间震荡为主。现货市场报价平稳，下游维持刚需采购，贸易商谨慎观望。供需与逻辑：目前纯碱供需压力较大，库存虽然环比下降4.22%，但绝对水平仍处高位，高出口部分化解压力但供需矛盾尚未根本扭转。下游来看，浮法玻璃日熔低位运行，光伏增量有限，需求端整体缺乏向上弹性。随着双焦的价格重心上移，纯碱成本有所支撑。后续观察纯碱在成本支撑与供需宽松之间的博弈情况。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无 风险宏观政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：盘面冲高回落，合金价格承压 市场分析 硅锰方面，今日硅锰期货冲高回落，主力2607合约收于5954元/吨，跌幅0.87%，持仓量大幅减少4.4万手至34.7万手，上涨更多源于空头主动减仓离场，反弹成色有待观察。现货市场方面，受周一期货大涨带动，硅锰6517北方市场价格5700-5800元/吨，南方市场5850-5930元/吨。 供需与逻辑：硅锰需求缺乏增长空间，库存仍处于五年绝对高位。目前锰矿进口保持高位，硅锰成本支撑减弱，同时盘面升水给出套保机会，短期硅锰震荡运行，后期关注中东局势、锰矿发运和减产情况等。 硅铁方面，今日硅铁期货同样冲高回落，主力2607合约收于5852元/吨，跌幅2.73%，跌164元，单日减仓4.2万手至24.4万手。现货市场方面，周一受盘面带动主产区72硅铁自然块现金含税出厂价上调至5650元/吨，但今日价格回落至5450-5550元/吨，75硅铁报5900-6000元/吨。 供需与逻辑：伴随硅铁利润修复，硅铁产量处于相对高位，潜在矛盾不断累积，库存压力逐渐显现。近期市场对能耗、碳排放等有一定预期，硅铁价格容易出现扰动，短期硅铁价格震荡运行，后期关注能源价格和硅铁产量变化情况。 策略 硅锰方面：震荡偏弱硅铁方面：震荡偏弱 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图....................................................................................