友阿股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-26 湖南友谊阿波罗商业股份有限公司成立于2004年，是由湖南省商业龙头企业湖南友谊阿波罗控股股份有限公司发起设立的区域性（湖南）百货零售企业公司。公司经营业态包括百货商场、奥特莱斯（折扣店）、购物中心、专业店、网络购物平台。2009年7月17日在深圳证券交易所上市，股票代码：002277，股票简称：友阿股份。公司现有友谊商店AB馆、友谊商城、阿波罗商业广场等7家中高档百货商场；郴州友阿国际广场、常德友阿国际广场等4家大型购物中心；友阿电器和友阿婚庆专业连锁店。此外，公司还成功构建了以长沙奥特莱斯购物公园及天津滨海新区奥特莱斯购物公园为代表的新型奥特莱斯业态。公司致力于百货零售主业发展，并积极对金融板块进行探索，成立了控股子公司长沙市芙蓉区友阿小额贷款有限公司和湖南友阿投资担保有限公司，很好地执行了公司“两条腿走路，商业和金融业同步发展”的战略规划。未来，公司将继续坚持百货零售主业，重点发展购物中心和线上平台，实施线上线下融合的全渠道零售战略，努力实现企业向需求端驱动型全渠道零售商转型，稳固企业区域龙头地位。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、(1)公司从零售跨界半导体,并购后如何做好团队、业务整合,保障技术与产能顺利落地?(2)若重组出现延期或未能落地,公司现有零售主业及后续发展有哪些备选规划?尊敬的投资者您好,如果重组能够完成,我们会根据半导体产业的发展趋势进行研判,选择更有利于该产业发展的方向进行布局。公司将严格按照信息披露相关规定及时履行披露义务,尽请关注。谢谢。 2、邵阳友阿在明知道现有租金只能支付已售返租的一个点的前提下,仍然承诺所有的已售商铺每年返还7个点的承诺,现在你们需要付的租金是拖欠。请问你们是不是有意商业欺诈,请问董事长你对此作何解释?并对这些事情进行如何处理?感谢您的提问。首先,公司不存在任何主观上的"商业欺诈"行为。当初商铺销售时承诺的租金回报,是基于当时的商业规划、招商预期以 及宏观市场环境所做出的商业预测与美好愿景,绝非刻意隐瞒或虚构事实来诱导销售。 然而,我们必须坦诚面对的是,近年来受整体宏观经济波动、实体商业转型以及消费习惯改变等多重客观因素的叠加影响,商业市场的实际培育周期被大幅拉长,实际运营收益与早期的市场预测确实出现了一定的偏差。这是目前整个商业地产行业共同面临的严峻挑战,并非集团自身的意愿,且也不是公司希望看到的局面。 尽管面临巨大的经营压力,公司从未放弃过努力。我们始终在积极配合属地政府及相关部门,全力优化商业运营、加大招商引资力度,力求通过提升商铺的实际经营效益来逐步缩小承诺与现实的差距。目前,关于租金返还的相关事宜,我们正在对整体资金与运营状况进行全面梳理,力求在保障项目持续运营的前提下,制定一个既能符合客观市场规律,又能最大程度保障业主利益的长期解决方案。请广大业主相信,公司与大家是利益共同体。我们始终坚持保持最大的诚意和努力去应对市场挑战,绝不回避应尽的责任。感谢您的理解。 3、当初购买商铺时,公司以每年 7% 固定返租为核心销售承诺,双方签订正式合同,现合同未到期,贵司单方面违约,强行将返租降至 4%,胁迫业主签字确认,甚至以宣布破产相要挟。经营困难不能肆意撕毁合法合约,更不能把经营风险全部转嫁给普通业主。请问公司此举是否属于恶意违约、违背商业诚信?面对上千名受害业主,公司打算如何妥善处置此事,何时恢复合同约定 7%返租,并承担相应违约责任,给广大业主一个公正合理的答复? 感谢您的提问。首先,公司当初商铺销售时承诺的租金回报,是基于当时的商业规划、招商预期以及宏观市场环境所做出的商业预测与美好愿景,绝非刻意隐瞒或虚构事实来诱导销售。 然而,我们必须坦诚面对的是,近年来受整体宏观经济波动、实体商业转型以及消费习惯改变等多重客观因素的叠加影响,商业市场的实际培育周期被大幅拉长,实际运营收益与早期的市场预测确实出现了一定的偏差。这是目前整个商业地产行业共同面临的严峻挑战,并非集团自身的意愿,且也不是公司希望看到的局面。 尽管面临巨大的经营压力,公司从未放弃过努力。我们始终在积极配合属地政府及相关部门,全力优化商业运营、加大招商引资力度,力求通过提升商铺的实际经营效益来逐步缩小承诺与现实的差距。目前,关于租金返还的相关事宜,我们正在对整体资金与运营状况进行全面梳 理,力求在保障项目持续运营的前提下,制定一个既能符合客观市场规律,又能最大程度保障业主利益的长期解决方案。请广大业主相信,公司与大家是利益共同体。我们始终坚持保持最大的诚意和努力去应对市场挑战,绝不回避应尽的责任。感谢您的理解。 4、尊敬的友阿集团各位领导、我们购买邵阳友阿商铺,是基于贵司承诺 7%年返租并签订正式合同。现贵司单方面提出降至4%,以破产相要挟,已严重违约。想请问贵司:作为上市公司,为何不遵守合同约定?是否打算违背销售承诺、损害业主利益?希望高层出面沟通,尊重契约,依法履约。 感谢您的提问。首先,公司当初商铺销售时承诺的租金回报,是基于当时的商业规划、招商预期以及宏观市场环境所做出的商业预测与美好愿景,绝非刻意隐瞒或虚构事实来诱导销售。 然而,我们必须坦诚面对的是,近年来受整体宏观经济波动、实体商业转型以及消费习惯改变等多重客观因素的叠加影响,商业市场的实际培育周期被大幅拉长,实际运营收益与早期的市场预测确实出现了一定的偏差。这是目前整个商业地产行业共同面临的严峻挑战,并非集团 自身的意愿,且也不是公司希望看到的局面。 尽管面临巨大的经营压力,公司从未放弃过努力。我们始终在积极配合属地政府及相关部门,全力优化商业运营、加大招商引资力度,力求通过提升商铺的实际经营效益来逐步缩小承诺与现实的差距。目前,关于租金返还的相关事宜,我们正在对整体资金与运营状况进行全面梳理,力求在保障项目持续运营的前提下,制定一个既能符合客观市场规律,又能最大程度保障业主利益的长期解决方案。请广大业主相信,公司与大家是利益共同体。我们始终坚持保持最大的诚意和努力去应对市场挑战,绝不回避应尽的责任。感谢您的理解。 5、你好,请问贵公司收购尚阳通是否得到了当地国资部门的支持,当地有什么政策给予支持吗? 尊敬的投资者,您好。公司曾与长沙国控资本、清华电子院签署《战略合作框架协议》,旨在充分发挥各自在技术、资本和产业资源等领域优势,将重点开展三方面工作:一是建立"以研促产、以产带研"的良性循环,构建"产学研用"一体化生态;二是共打造具有全国影响力的半导体产业高地;三是为公司打造第二增长曲线、实现"零售+半导体"双主业发展战略提供助力。该协议为框架式协议,就合作过程 中单个项目的合作模式、要求及各方的具体权利义务,以各方后续签订的具体项目合同约定为准。 6、你们这股价走势一直在压价,对到业绩能好吗? 尊敬的投资者,您好。二级市场股价波动受宏观经济、行业政策、市场预期等多重复杂因素影响,提醒您关注投资风险。 7、收购尚阳通成功后,能否把亏损拖后腿的商超卖掉?电商冲击太大,大型商超基本亏本。尊敬的投资者,您好。公司将推进资产优化配置,盘活低效资产,提升总资产周转率。 8、2021 年度第一期债权融资计划在 7 月17 日到期会再次延期吗? 尊敬的投资者,您好。公司与债权人时刻保持沟通,关于债券偿还等情况,公司将按照信息披露管理相关规定及时履行信息披露义务,敬请您 关注后续公告。 9、公司六月份到期的债券是否能正常还款? 尊敬的投资者,您好。公司与债权人时刻保持沟通,关于债券偿还等情况,公司将按照信息披露管理相关规定及时履行信息披露义务,敬请您关注后续公告。 10、公司有大量自有商业地产,是否继续剥离非核心资产?回笼资金优先投半导体还是零售升级?尊敬的投资者,您好。本次并购重组,公司计划从传统百货业态切入功率半导体领域,打造第二增长曲线,形成"零售+半导体"双主业驱动格局,进一步完善公司价值增长逻辑链条,实现战略转型。 11、公司今年提出"质量回报双提升",重组落地后会不会考虑提高分红比例、回购或股东回报计划?尊敬的投资者,您好,感谢您的关注与建议。公司高度重视股东回报,今年已提出关于2026 年度质量回报双提升行动方案。无论重组是否成功,公司都将在确保正常经营的情况下,考虑通过现金分红等方式回报投资者。 12、如果重组尚阳通后,会不会逐步放弃零售行业? 尊敬的投资者,您好。本次收购对公司长远发展有重要且积极的影响。公司拟通过收购标的资产,从传统百货业态切入功率半导体领域,打造第二增长曲线,形成"零售+半导体"双主业驱动格局,进一步完善公司价值增长逻辑链条,实现战略转型。通过本次交易,公司有望实现战略转型并改善上市公司资产结构,进一步扩展公司未来的增长空间,提高上市公司资产质量及持续盈利能力。 13、配套募资 5.5 亿进展如何?是否已经有机构意向?资金到位后对尚阳通产能扩张、研发投入的具体规划? 尊敬的投资者,您好。配套募集资金实施的前提是本次并购重组获得深交所审核通过,并经中国证监会注册之后方可实施。目前,没有征集意向投资者。该笔资金主要用于现金支付交易对价,不涉及标的资产的后续投入。 14、2026 年一季度归母净利润同比 15.74%,降本增效见效,全年零售主业能否持续改善、经营性利润转正?尊敬的投资者,您好,公司全年经营性利润数据,敬请关注公司未来公告。 15、公司的机器人概念是主要生产什么零部件或者是和什么相关? 尊敬的投资者,您好。公司于 2017 年参股隆深机器人有限公司,未直接参与其日常经营管理。该企业是一家专业从事工业机器人系统集成、非标自动化设备及整线设计制造、机器人本体销售、控制器研发、工业数据采集及提供整厂智能制造服务的企业,具有智能核心零部件、软件、机器人本体、集成系统的自主研发设计生产能力的技术型高新企业、国家重点专精特新"小巨人"企业。通过在智能数据 采集、MES 软件服务、机器人系统集成、整厂自动化等领域的技术积累,佛山隆深机器人有限公司的产品和解决方案已广泛应用于家电、教育、汽车、3C、食品饮料、氢燃料装备、家具陶瓷、锻铸等领域。 16、零售一季度拐点确立,全年经营性利润能否转正? 尊敬的投资者,您好,公司全年经营性利润数据,敬请关注公司未来公告。 17、尚阳通 SiC(碳化硅)8 英寸产线工程样片进度如何?2026 年量产是否确定?新能源车、光伏客户导入情况?尊敬的投资者,您好。上述尚阳通的相关经营数据也从未进行过公告,按证监会和深交所的相关规定公司不能在本次网上业绩说明会上对上述问题进行回复,请您谅解。 18、请问总监,尚阳通一季报盈利多少,同比增长多少? 尊敬的投资者,您好。按照规定,公司及中介机构已完成对尚阳通截至 2025 年 12 月31 日的财务数据的更新工作并进行了公告,没有对尚阳通 2026 年一季度财报进行审计,因此,公司尚未获悉尚阳通2026 年一季度财报情况。 19、收购完成后,尚阳通 2026–2027 年利润指引大概区间?管理层对半导体业务成为公司第二增长曲线有没有信心?尊敬的投资者,您好。公司从未对尚阳通 2026–2027 年利润区间进行过公告,按证监会和深交所的相关规定公司不能在本次网上业绩说明会上对上述问题进行回复,如公司并购尚阳通成功,我会督促公司按要求披露相关数据,请您谅解。 20、请问如果收购成功尚阳通,经营几年还不错,后续还会再收购其他公司吗? 尊敬的投资者,您好。如果本次交易成功实施,在巩固扩大行业竞争优势的基础上,公司未来将持续关注新质生产力及未来产业赛道相关的 投资机会,审慎布局、培育新的利润增长点,并完善价值增长链条,以多元化战略牵引企业未来可持续发展,以高质量发展和稳健经营成果回报股东。 21、公司在今年内及近期即将到期的各种贷款是否对公司流动资金有较大压力? 您好,感谢您对公司的关注!上市公司短期偿债压力较大。公司所处百货零售行业因其业务特性,公司现有主营业务经营性现金流较好,经营活动产生的现金流量