香港保险市场与保费融资业务发展观察（上）

香港保险市场以长期业务为主导，近年持续受益于全球增长秩序变化和区域一体化发展提速，交投活跃，成为提振香港本地经济持续复苏动能的重要力量。市场发展呈现以下结构性特征：

一、整体情况

• 2025年1-12月毛保费总额达8,270亿港元，按年增长约29.7%，其中长期业务新造保单保费为3,309亿港元，按年大幅增长约50.6%，成为市场增长的核心引擎。
• 分红业务以2,828亿港元（上升55.1%）占据绝对主导地位。
• 新造保单总数约119.3万份，按年增长10.5%，覆盖受保人数约35.1万人，按年大幅增长54%。
• 香港共有159间获授权保险公司，持牌保险代理机构1,483间，持牌个人保险代理83,611名，持牌保险经纪公司803间。
• 长期业务2025年1-12月保费收入总额达7,185亿港元，按年增长约33.7%，期末有效保单数目约1,644万份。
• 一般业务2025年1-12月毛保费为1,085亿港元，同比增长8%，净保费为741亿港元，同比增长6.3%。

二、结构特征

• 产品类型：分红终身寿险主导，市场对中短期供款产品偏好也较高。分红业务新造保费合计约2,828亿港元，按年增长55%，占新造保单总保费的85%以上。
• 计价货币：美元保单占比超80%。美元保单整付保费达1,333.8亿港元，占全部新造业务整付保费的82%。
• 销售渠道：银行保险、经纪、代理位列前三。银行保险渠道在新造直接个人人寿业务中贡献整付保费约549.5亿港元及年度化保费约635.1亿港元，占个人人寿新造业务总保费的35.8%。

三、发展展望

• 全球层面，高净值人群增长和财富向亚洲转移，为保费融资等业务提供长期稳定的业务增长基础。
• 区域层面，粤港澳大湾区战略推进，跨境保险资金汇兑便利化等政策红利释放，催生了“跨境投保+本地融资”的复合型业务模式。
• 香港保险业是香港巩固国际金融中心地位和经济增长的重要支柱，2024年保险密度和保险渗透率分别约为10,043美元和18.2%，在全球排名第二位和第一位。