第一部分数据分析
- 日期：2026年5月25日
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第二部分基本面分析
国际市场
- 印尼3月份棕榈油出口量为217万吨，较去年同期下降。
- 印尼3月份棕榈油产量为440万吨，库存水平为257万吨。
国内市场（P/Y/OI）
- 棕榈油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 全国重点地区商业库存76.066万吨，环比减少2.76万吨，减幅3.50%。
- 产地报价稳中有增，进口利润倒挂20左右，倒挂幅度收窄。
- 现货市场交投清淡，关注后期国内买船及到港情况。
- 短期维持宽幅震荡运行，建议观望为主。
- 豆油：
- 期价震荡小幅收跌。
- 上周大豆实际压榨量218.82万吨，开机率60.25%。
- 全国重点地区商业库存83.08万吨，环比增加4.03万吨，增幅5.10%。
- 现货市场购销情绪回落，成交量萎缩。
- 国内豆油供应充足，存在持续出口，表现抗跌，维持高位震荡运行。
- 菜油：
- 期价震荡收平。
- 沿海地区菜籽压榨量13.5万吨，开机率35.98%。
- 沿海菜籽库存27.1万吨，环比减少3.3万吨。
- 沿海菜油库存37.4万吨，环比减少1.1万吨，处于历史同期较为中性水平。
- 欧洲菜油FOB报价持稳1220美元附近，欧菜油进口利润倒挂扩大至-2300附近。
- 短期加菜籽表现坚挺，俄菜进口存在扰动，但后期大量到港及地缘弱化可能压制上涨幅度。
第三部分交易策略
- 单边：短期油脂维持宽幅震荡运行。
- 套利：
- Y9-1可考虑逢高反套。
- P9-1可考虑-200附近逢低正套。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
作者承诺与免责声明
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