周度评估及策略推荐
本周碳酸锂期货多头延续减仓撤退，但持仓规模已降至低位，价格逐步企稳。基本面方面，7月供需虽环比改善，但整体是否存在缺口需等待6月底津巴布韦锂矿到港后再做观察，市场方向届时或逐步明朗。短期内，现货供给整体偏紧，下游产业接货积极，社会库存维持去库，碳酸锂短期仓单拐点已出现，叠加需求端储能政策刺激，价格存在反弹动能。操作建议：卖出18万元/吨下方看跌期权。短期2609合约参考运行区间17.5-21万元/吨。
周度要点小结
期现市场
- 5月22日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报177725元，周内-6.89%。电池级碳酸锂报价175800-180700元，工业级碳酸锂报价172000-177000元。
- LC2609合约收盘价184460元，周内-2.30%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3350元。
- SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价2670-2820美元/吨，周内-9.31%。
供给
- 5月21日，SMM国内碳酸锂周度产量报25893吨，环比减0.5%。
- 2026年4月国内碳酸锂产量为110030吨，环比增3.2%，同比增49.1%。1-4月国内碳酸锂产量同比增42.3%。
- 4月锂辉石碳酸锂产量65050吨，环比上月+1.6%，同比+45.9%，1-4月累计同比+59.5%。
- 4月锂云母碳酸锂产量13430吨，环比上月-6.0%，1-4月累计同比-14.1%。
- 4月盐湖碳酸锂产量环比+15.0%至19890吨，1-4月累计同比+56.4%。
- 4月回收端碳酸锂产量11660吨，环比+6.0%，1-4月累计同比+51.3%。
- 2026年1-4月，国内进口碳酸锂115907吨，同比增长46.9%。
- 2026年3月智利碳酸锂总出口28555吨，环比增加6.3%，同比增加41.2%。其中出口中国18927吨，环比减少15.4%，同比增加14.1%。
需求
- 电池领域在锂需求中占绝对主导，2025年全球消费占比88%。
- 2026年4月，新能源汽车产销分别完成132.0万辆和134.4万辆，产量同比增长5.5%，销量同比增长9.7%。
- 2026年1-4月，新能源汽车产销分别完成428.5万辆和430.4万辆，产量同比下降3.2%，销量同比增长0.1%。
- 4月锂辉石碳酸锂产量65050吨，环比上月+1.6%，同比+45.9%，1-4月累计同比+59.5%。
- 4月锂云母碳酸锂产量13430吨，环比上月-6.0%，1-4月累计同比-14.1%。
- 4月盐湖碳酸锂产量环比+15.0%至19890吨，1-4月累计同比+56.4%。
- 4月回收端碳酸锂产量11660吨，环比+6.0%，1-4月累计同比+51.3%。
- 2026年1-4月，国内进口碳酸锂115907吨，同比增长46.9%。
- 2026年3月智利碳酸锂总出口28555吨，环比增加6.3%，同比增加41.2%。其中出口中国18927吨，环比减少15.4%，同比增加14.1%。
库存
- 5月21日，国内碳酸锂周度库存报10.07万吨，环比-755吨（-0.7%）。碳酸锂库存天数约24.7天。
- 大样本周度库存报13.73万吨，环比-1115吨（-0.8%）。
- 5月21日，广期所碳酸锂注册仓单53047吨，本周注册仓单增4.8%。
观点
- 本周碳酸锂期货多头延续减仓撤退，但随着持仓规模降至低位，价格也逐步企稳。
- 7月供需虽环比改善，但整体是否存在缺口需等待6月底津巴布韦锂矿到港后再做观察，届时市场方向或逐步明朗。
- 短期内，现货供给整体偏紧，下游产业接货积极，社会库存维持去库，碳酸锂短期仓单拐点已出现，叠加需求端储能政策刺激，价格存在反弹动能。
- 操作建议：卖出18万元/吨下方看跌期权。短期2609合约参考运行区间17.5-21万元/吨。
