摩根大通美股招股说明书(2026-05-22版)

结构化投资 无上限缓冲型股权债券，关联于由标准普尔500指数不均匀加权组合组成的篮子 JPMorgan Chase & Co. 全额无条件保证指数和iShares 最低面值为1000美元及其整数倍 • 预计这些票据将在2026年5月29日或左右定价，并预计将在2026年6月3日或左右结算。 投资于票据涉及到一系列风险。详见随附招募说明书补充文件中自S-2页起开始“风险因素”、随附产品说明书中自PS-12页起开始“风险因素”和此定价补充文件中自PS-4页起开始“选定风险考虑”。 既未获得证券交易委员会（以下简称“SEC”）或任何州证券委员会的批准或否认，也未对此次定价补充说明、随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书的真实性或充分性进行评判。任何与此相反的陈述均构成犯罪行为。 (1)请参阅此定价补充资料中的“收益补充使用”部分，了解关于票据公开价格构成的信息。 投资顾问。这些经纪交易商将放弃与这些销售相关的任何佣金。参见“分销计划（利益冲突）”(2)所有票据销售都将用于特定基于费用的顾问账户，其中关联或非关联经纪人/交易商具有利益”在随附的产品补充说明中。 (3) 美国摩根大通证券有限责任公司（以下简称JPMS），可能对每1000美元本金未付的票据支付7美元的费率构建费用，与某些口头分配给其他关联或非关联经销商的票据有关。 如果今天定价，这些债券的估计价值约为每1,000美元本金为981.30美元。当债券条款确定时，债券的估计价值将在定价补充说明中提供，且不会低于每1,000美元本金为900.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充说明中的“债券估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。 核心术语 发行人：摩根大通金融公司LLC，摩根大通公司的一家全资直接财务子公司。 如果最终篮子价值高于初始篮子价值，您每1000美元本金金额的到期付款将按以下方式计算： 担保人：摩根大通公司 篮子：笔记与由以下组成的加权不平衡的投资组合相联系： 如果最终篮子价值等于初始篮子价值或低于初始篮子价值但不超过缓冲金额，您将在到期时获得您的票据本金金额。如果最终篮子价值低于初始篮子价值 80.00% 的标准普尔500指数®指数（彭博代码：SPX）（“该指数”）；以及0.00%的iShares®MSCI EAFE ETF（彭博）20 指数：EFA)（“基金”）； 超出BufferAmount的金额，您的每$1,000本金金额到期支付将按以下方式计算： 共同地，“标的资产”。（每个指标和基金，均称为“基础”的） 1,000 + [1,000 × (篮子回报 + 缓冲金额)]如果最终篮子价值低于初始篮子价值超过缓冲金额，到期时您可能会损失大部分本金。 向上杠杆系数：至少1.00（将在定价补充说明中提供） 篮筐回击： 缓冲金额：20.00% 定价日期：2026年5月29日或左右 初始篮价值：设置为定价日的100.00 原始发行日期（结算日期）：大约2026年6月3日 最终篮子价值：basket在观察日期的关闭水平 篮子关闭水平： 观测日期*：2031年5月29日 (20.00% × 基金内在回报率)]100 × [1 + (80.00% × 指数基准回报率) + 到期日：2031年6月3日* 根本回报：关于每个基础资产，（最终价值 - 初始价值）初始价值 *在市场中断事件发生时，受延期影响的主体，以及如“一般借款条款——确定日期的延期——与多个标的物相关的借款”和“一般借款条款——支付日期的延期”所述，在附带的补充产品说明中，以及如“一般借款条款——加速事件的后果”所述，在附带的补充产品说明中，以及在“选定风险考虑因素——如果发生加速事件，我们可能会加速您的借款”中所述的加速事件发生时，可能会提前加速。* 初始值：关于每个基础资产，定价日该基础资产的收盘价 最终值：关于每项基础资产，该基础资产在观测日期的结算价值 共享调整系数：The English word \"T\" has been provided, whichis likely a letter of the alphabet, and therefore has multiple meaningsdepending on context. In isolation, there's not enough context to translate it into a coherent sentence. However, in various contexts, theChinese equivalent could be:他分享调整系数用于确定基金的收盘价值，并在定价日设定为1.0。在发生影响基金的一些事件时，分享调整系数将进行调整。请参阅随附的产品补充材料中的“基础资产——基金——反稀释调整”以获取更多信息。 假设支付概况 以下表格和图表说明了假定的债券到期总回报和支付。本定价补充文件中所说的“总回报”是指将每张面值为1,000美元的债券到期支付额与1,000美元进行比较所得的数字，以百分比表示。以下假定的总回报和支付假设如下： • 初始篮值100.00；• 上涨杠杆因子1.00；以及•缓冲金额20.00%。 以下所列出的每一项假设的总回报或假设的到期支付仅为说明之用，并不代表购买者实际可能获得的回报或到期支付的金额。下表中及图表中出现的数字已四舍五入，以便于分析。 以下图表展示了不同篮子收益率的假设到期付款。不能保证篮子的表现会导致您从每张本金金额为1,000美元的债券中获得超过200美元的本金金额回报，受摩根大通金融公司和摩根大通公司的信用风险影响。 如何使用笔记 乐观情景： 如果最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者将在到期时获得本金金额1000美元。另外等值回执时代至少1.00的向上杠杆比率。 假设一个假设的上行杠杆因子为1.00，如果篮子的收盘水平上涨5.00%，投资者在到期时将获得等于5.00%的回报，即每1,000美元本金面额的凭证获得1,050.00美元。 情景假设： 如果最终篮子价值等于初始篮子价值或最多低于初始篮子价值20.00%的缓冲额度，投资者将在到期时收到其债券的本金金额。 不利情景： 如果最终篮子价值低于初始篮子价值超过缓冲金额20.00%，投资者将因最终篮子价值每低于初始篮子价值超过缓冲金额的1%，而损失其债券本金金额的1%。 例如，如果篮子收盘价下降60.00%，投资者将损失40.00%的初始本金，并且在到期时，每$1,000面值将只获得$600.00，计算方式如下： 假设的回报和上述票据的假设付款适用只有在你持有他们整个学期笔记的情况下。这些假设并不反映与任何二级市场销售相关的费用或支出。如果包括这些费用和支出，上述的假设回报和假设付款可能会更低。 选定的风险考虑因素 投资于这些票据存在重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充和产品说明书“风险因素”部分有更详细的解释。 一般而言，与注释相关的风险 您的投资于这些债券可能会导致亏损。 凭证不保证本金返还。如果最终组合价值比初始组合价值低超过20.00%，您将因最终组合价值每低过初始组合价值20.00%的1%而损失凭证本金金额的1%。因此，在这种情况下，到期时您将损失高达80.00%的本金金额。 摩根士丹利金融及摩根大通公司的信用风险 投资者依赖于我们和摩根大通公司支付所有应付款项的能力。我们或摩根大通公司信用状况或信用利差的实际或潜在变化，根据市场对承担该信用风险的决定，可能会对债券价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，您可能无法根据债券获得任何应得款项，并且可能会损失全部投资。 •ASAFINANCE子公司、摩根大通金融没有独立活动，资产有限。作为摩根大通公司的财务子公司，我们的活动仅限于发行和管理我们的证券以及收取公司间的债务。除了摩根大通公司的初始资本投入外，我们的大 部分资产与摩根大通公司对我们支付的债务有关，这些债务是我们贷给摩根大通公司或根据其他公司间协议而产生的。因此，我们需要依赖摩根大通公司的付款来履行我们的债务。我们不是摩根大通公司的运营子公司，如果在摩根大通公司破产或清算的情况下，我们预计将无法拥有足够的资源来履行债务。如果摩根大通公司不向我们付款，我们也不能履行债务，您可能需要寻求摩根大通公司提供的相关担保付款，该担保将排名并行关于摩根大通公司所有其他未担保和非次级债务。更多详细信息，请参阅随附的招股说明书补充文件中的“风险因素——持有摩根大通金融发行证券的持有人，若摩根大通公司进入清算，可能面临损失”。 • 这笔款项不支付利息。 • 根本资产的关联性（或缺乏关联性） 这些笔记与由两个标的资产组成的权重不均的篮子相关联。由于指数构成了篮子的80.00%，我们预计您的笔记的市场价值和到期时的支付将更多地取决于指数的表现。在计算最终篮子价值时，一个标的资产价值的增加可能被另一个标的资产价值较小的增加或下降所缓和，或被抵消。此外，在标的资产在负收益期间价值变动高度相关的情况下，可能会对到期时笔记的支付产生不利影响。 •您不会在基金或包含在或由任何底层资产持有或拥有与基金或这些证券相关的权利的证券上获得分红。 •如果发生加速事件，我们可能会加速您的笔记。 在加速事件的宣布或发生时，我们可自行决定并绝对决定提前支付您的票据，并以善意和商业合理的手段，根据通知加速日任何固定收益债务成分和票据经济条款相关的衍生品的价值，由计算代理人确定支付金额。加速事件是指基金退市、清算或以其他方式终止，且计算代理人自行决定没有可用的接替基金。如果您的票据支付被加速，您的投资可能遭受损失，并且您可能无法将资金重新投资于类似的投资。请参阅随附的产品补充说明中的“基础资产——基金——基金的终止或修改”以获取更多信息。 流动性不足 该笔记不会在任一证券交易所上市。因此，您可能能够交易的笔记价格很可能取决于JPMS愿意购买的笔记价格（如有）。您可能无法出售您的笔记。该笔记不是设计为短期交易工具。因此，您应该能够且愿意持有您的笔记直至到期。 •最终条款和估值将在定价补充说明中提供。 您应根据估计的票据价值的最小值和正向杠杆系数来考虑您在票据上的潜在投资。 与利益冲突相关的风险 • 潜在冲突 我们和我们的关联方在债券相关事项中扮演多种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通公司与您作为债券投资者的利益可能存在冲突。我们或我们的关联方与债券相关的对冲或交易活动可能导致我们或我们的关联方获得丰厚回报，同时债券的价值可能下降。请参阅附带的 产品补充资料中的“风险因素 — 利益冲突相关风险”。 与该债券估计价值和二级市场价格相关的风险 •估值的票据价值将低于票据的原始发行价格（面向公众的价格）。 The estimated value of the notes is only an estimate determined by reference to several factors. The original issue price of the notes will exceed the estimated value of the notes because costs associated with structuring and hedging the notes are included in the original issue price of the notes. These costs include the structuring fee, if any, the projected profits, if any, that our affiliates expect to realize for assuming risks inherent in