ZX能化MLCC膜材高景气高端品厂商望受益AI服务器驱

AI服务器需求驱动MLCC量价齐升。MLCC覆盖AI服务器一到三级电源全链路，预计2030年服务器MLCC出货量达4000+亿颗，2026-2030年CAGR约40%，占全球出货量5-10%，占市场规模20-30%。在AI服务器强需求致供应紧张的背景下，MLCC涨价周期已至，主要龙头厂商预计将启动战略性涨价，产业链上下游材料将迎来高景气周期。

MLCC以陶瓷膜片错位堆叠烧结而成，MLCC膜材料是核心耗材环节。MLCC是用量最大的电子元件品种之一，市场规模占整个陶瓷电容器的90%以上。MLCC离型膜在流延阶段做载体，烘干印刷前被剥离，属于典型的耗材环节产品。

MLCC膜材料市场空间广阔，国产替代迎来机遇。预计2027、2030年全球MLCC离型膜市场空间为277亿元、356亿元，其中到2030年，MLCC基膜市场空间约106亿。高端离型膜基膜方面，AI服务器用高端MLCC基膜材料对表面平整度要求极高，目前国产化率较低，国产替代紧迫性较强。在MLCC涨价周期背景下，有望实现国产突破的厂商有望充分受益。

和顺科技：膜材料细分市场龙头，高端膜材料产品升级。