成都市新筑路桥机械股份有限公司（简称“新筑股份”）于2026年5月19日进行调研，公司成立于2001年，2010年上市，2018年被四川发展收购成为混合所有制企业。公司从事轨道交通和交通功能部件两大产业，形成“双轮驱动”的产业格局，并在全球多地设有生产基地和研发机构。
一、基本情况介绍
公司副总经理、董事会秘书陈思遥介绍了公司历史沿革及本次重大资产重组情况，重点说明了相较于去年的重组方案，本次方案调整的原因及注入资产的相关业务情况。
二、问答环节
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进入蜀道集团背景及重组动机
- 新筑股份原主营桥梁功能部件和轨道交通，受轨道交通研发费用高等因素影响，出现连年亏损。
- 2018年被四川发展收购，2022年收购晟天新能源51.6%股权进入清洁能源赛道。
- 2025年四川发展将所持公司部分股份无偿划转至蜀道集团，此次重组通过剥离磁浮和桥梁功能部件业务，聚焦清洁能源，优化资产结构。
- 重组有助于拓宽融资渠道、提升资本运作能力，并为蜀道集团丰富的水风光资源提供市场化价值实现平台。
- 蜀道集团承诺在权益变动后5年内解决同业竞争问题。
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重组后装机规模及财务状况改善
- 重组注入标的蜀道清洁能源集团截至2025年末投运及在建权益装机约539.68万千瓦，控股权益装机约254.26万千瓦。
- 重组完成后，公司清洁能源业务结构将进一步完善，“水风光储”多能互补体系加快形成。
- 财务方面，重组后公司总资产预计达405.08亿元，归母净资产54.91亿元，净利润0.55亿元，资产负债率下降至69%。
- 持续经营能力和融资能力有望增强，为后续项目开发提供支撑。
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蜀道集团对公司定位及竞争优势
- 蜀道集团将重组后的公司定位为具有代表性和影响力的地方性清洁能源综合服务商。
- 相较于传统清洁能源发电企业，公司优势在于：
- 业务布局更完整，覆盖水电、风电、光伏、储能及售电等绿电产业链，拥有近4000万千瓦清洁能源指标储备。
- 产业协同优势突出，依托蜀道集团资源体系，推进交能融合、矿能融合及算电协同等业务场景。
- 资本运作能力更强，可灵活运用多元化金融工具，提升融资能力，并探索设立清洁能源产业并购基金。
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蜀道清洁能源集团储备项目优势
- 依托蜀道集团在交通基础设施领域的长期布局，项目资源协调、建设组织、电网接入等方面具备协同能力。
- 部分项目资源获取成本较低，具备成本优势和抗风险能力。
- 多数项目位于四川“三州一市”等资源条件较好的区域，整体水风光资源禀赋较优，部分项目具备“水风光储”多能互补、“交通+能源”协同开发特点。
- 随着“攀西特”“阿坝特”“甘孜特”等外送通道逐步完善，四川省新能源消纳条件有望改善。
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后续收购计划
- 目前暂无进一步收购四川路桥持有的蜀道清洁能源集团40%股权的计划。
- 相关事项需结合对方交易意愿、交易条件、市场环境等因素综合研判，不排除在条件成熟时启动收购。
- 若涉及相关事项，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。
