衢州发展机构调研纪要

公司战略与转型

• 衢州发展定位为“科技投资平台”，聚焦高科技投资、资本和资产平台，推动向新质生产力专业化产投平台转型。
• 收购先导电科终止后，公司表示不会动摇转型决心，将优化升级战略路径，以更稳健方式推进高科技产业布局。
• 未来1个月内不再筹划重大资产重组，但保留通过参股、合资、基金等方式对接硬科技资产的可能。

重大资产重组终止细节

• 终止原因：先导电科股东结构多元（央企、国企、民资、基金等），各方诉求差异导致定价与条款分歧。
• 时间线：2026年5月15日收到终止函，5月16日召开董事会，5月17日公告终止，期间股价波动但公司称无信息披露违规。
• 衔接方案：无与先导方的其他合作计划，但强调对半导体赛道的长期看好。

财务与经营状况

• 现金流：通过核心业务盈利、投资收益回流及融资能力维持流动性，资产负债率持续下降。
• 地产主业：两大核心项目（上海壹号院、外滩天潼里）预计2027年交付300亿货值，支撑现金流与债务压降。
• 回购计划：已累计回购2047.73万股（0.24%股权），金额6.68亿元，后续将持续实施。

市值管理与投资者关系

• 市值管理：已制定《估值提升计划》和《市值管理制度》，通过回购应对股价波动。
• 薪酬考核：2026年4月修订薪酬制度，绩效薪酬占比不低于50%，与业绩挂钩。
• 投资者信心：承诺1个月内不再筹划重组，但强调转型决心，并积极回购稳定股价。

关联方与股权结构

• 先导集团：未持有衢州发展股份，重组失败不影响长期战略合作。
• 趣链科技：间接持股0.31%，已完成股改，上市存在不确定性。
• 富加镓业：直接持股16.77%，总部在杭州富阳，暂无衢州布局。

其他事项

• 西北矿业：暂无处置方案，关注进展并履行披露义务。
• 云深处：间接持股0.31%。
• 董事调整：付亚民辞职系国资股东正常人事变动，与新交易无关。