盛德鑫泰机构调研纪要

盛德鑫泰新材料股份有限公司是一家国家高新技术企业、省独角兽企业和区瞪羚企业，成立于2001年，注册资金10000万元，新三板上市企业（股票代码300881）。公司占地11.5万平方米，建筑面积8.5万平方米，下属7个部门、4个生产车间，资产总值5.48亿元，员工488余人，其中工程技术人员112名（高中级62名），专职检验人员60余名。公司拥有81项专利，其中4项为核心技术发明专利，建有多个省级和市级研发平台，主要研发、生产和销售各类碳钢、合金钢、不锈钢无缝钢管，产品应用于电站锅炉、航空航天航海、石油化工、汽车制造等领域。

投资者问答总结：

1. 合同负债增长原因：2026年一季报合同负债增长主要由于预收货款增加。2025年末合同负债835万元，年初841万元，无重大变动。
2. 镍基合金和高强韧管线钢产能及市场份额：相关产品已小批量试制，产能依托于“高镍无缝钢管制造”项目，公司在国产替代背景下对获取高端细分领域市场份额有信心。
3. 境外业务及订单：公司专注于能源类设备制造，境外业务占比较小，无海外大公司订单如西门子、通用电器。
4. 燃气轮机业务：公司主业为能源类设备制造，包括超超临界锅炉、余热锅炉等，未涉及国外燃气轮机业务。
5. 高端特种钢管研发及产品结构优化：高端特种钢管研发进展正常，产品结构未来有进一步优化空间，具体信息可关注定期报告。