大豆到港渐增，油厂开机率回升

2026-05-20 陈春雷弘业期货 Angie

豆一市场：主力合约2607合约止跌小幅反弹，现货价格回落，基差震荡走弱。国产大豆销售迟滞，余粮水平高于近年同期，进口或增；美豆种植进度较快，美伊关系僵持，提振美豆；大豆到港回升，油厂大豆库存走高，进口压力较大。
豆粕市场：主力合约2609合约维持3000点附近震荡，现货价格稳中有落，基差震荡走弱，现货贴水扩大。油厂开机率回升，但豆粕库存续降，盘面榨利一般。
供需分析：国内进口大豆增加，市场不缺豆；油厂大豆库存高位，豆粕库存逐渐缓和；饲料需求偏强，后期去产能共识。养殖方面，猪价下跌，养殖亏损扩大，能繁存栏目标下调，产能去化形成共识；禽类蛋价走高，养殖盈利增加，高存栏支撑饲料需求。
后市展望：豆一维持高位震荡；美豆种植顺利，中可能加大采购美农产品，国内后期进口大豆或持续回升，豆粕维持震荡观点。
关键数据：黑龙江、安徽、河南、山东大豆余粮占比均高于近年同期；4月国内进口大豆848万吨，环比增2倍，同比增39.5%；截至5月15日，油厂大豆到港量213.85万吨，环比回升，港口库存727.4万吨，豆粕库存29.13万吨，未执行合同450.94万吨；外购仔猪养殖利润-213.54元/头，自繁自养利润-343.24元/头。