-
美通胀上行提高加息预期
- 油价难以回到冲突前中枢：心理封锁持续、供应链修复缓慢，预计90美元/桶以上，难回60美元/桶。
- 美国就业韧性（失业率4.3%）、通胀上行（CPI同比3.8%），市场预期2026年不降息，甚至2027年初加息。
- 30年期美债利率站稳5%以上，对美股流动性形成压力，释放流动性危险信号。
-
美股科技板块对能源涨价情绪脱敏
- 科技板块受益于一季度财报亮眼（营收、利润超预期），交易结构改善提供流动性支持，对高油价情绪脱敏。
- 当前科技股估值相对高位，整体情绪脆弱，易透支基本面预期，若通胀压力加剧，可能重回通胀定价主线。
-
日央行部分委员支持尽快加息
- 欧洲央行首席经济学家连恩表示，能源冲击广泛，欧元区通胀若持续上行需强力应对，但油价上涨会抑制需求，限制加息程度。
- 日本央行4月会议纪要显示部分委员支持尽快加息，理由包括通胀风险上升、利率仍远低于中性水平，需逐步加息。
