青岛港口库存增加 胶价短期维持震荡偏弱

行情回顾

• 沪胶RU、NR、合成胶主力合约周线走势均呈现震荡态势。
• 全乳RU现货价格、泰国原料收购价格、期货活跃合约RU-NR价差、合成胶BR期现基差、期货RU-BR价差等指标均显示短期承压。

橡胶基本面

• 供应端：ANRPC数据显示，天然橡胶总种植面积自2017年起减少，2026年2月全球产量预测增3.4%至99.4万吨，消费量降16.6%至108.8万吨；全年产量料同比增2.2%至1532.4万吨，消费量料同比增1.4%至1560.2万吨。科特迪瓦2026年前4个月橡胶出口量同比增1.4%。
• 库存端：上期所交割仓库天然橡胶库存下降，但青岛保税区库存截至5月8日当周增0.69万吨至72.94万吨，呈现累库迹象。
• 需求端：中国4月橡胶轮胎外胎产量同比增1.8%，1-3月累计增0.4%；3月轮胎出口降6.9%，出口金额降11.3%。山东轮胎企业全钢胎开工负荷走高，半钢胎开工负荷走低。汽车产销数据显示，3月产销同比分别增11.9%和8.2%，1-3月累计同比分别增14.5%和11.2%。4月重卡销量环比降10%但同比增43%，1-4月累计销量同比增26%。
• 成本端：丁二烯价格走势、顺丁橡胶库存情况均显示成本端承压。

后市展望

• 现货市场：截至5月15日，天然橡胶市场价格下跌，青岛港口库存累库，下游订单一般，买盘情绪谨慎。技术面显示胶价短期预计维持震荡偏弱运行。
• 操作建议：震荡偏空。