东吴汽车机器人产业链更新1特斯拉机器人量产进展与行情判断

特斯拉机器人量产进展与行情判断

• T链量产时间节点：四月底起启动新送样及报价，五六月进入合约签订、发报密集阶段，七至八月实现投产并于年中正式亮相。当前产业处于最后一轮审厂，订单规模从周度百台向千台升级，量产节奏清晰，落地时间临近。
• 行情表现：近期机器人板块多次反弹，预计在量产落地及正式发布会前将迎来贝塔行情。

机器人各环节供应链与标的梳理

• 核心环节技术进展：三代产品定型进入关键期，Pick环节用量范围拓展至减速器、大臂、手腕等，灵巧手结构版本已定型，完成新一轮触觉表现与材料升级。
• 各环节核心供应标的：
  • Pick环节：福赛、横波
  • 灵巧手环节：英英电子送样进度领先
  • 执行器环节：拓普、三花
  • 四杠环节：国内供应商为主，新建恒力、张荣泰、北特切入概率高
  • 减速器环节：绿地四零、铁流，份额待验证
  • 电机环节：伟创、恒帅，恒帅有望在灵巧手电机领域获较多份额
  • 结构件环节：模塑、爱柯迪为潜在切入标的，新泉、旭升、铜联、长鹰在各部位结构件领域有布局
• 其他：君胜等多家机器人零部件企业已重新送样报价，接近最终样机阶段。

机器人板块投资配置建议

• 投资逻辑与配置建议：当前处于业绩真空期，主题类标的具备较好的交易炒作价值。今年市场最强的两大核心交易主题为商业航天与机器人，近期交替出现反弹行情与交易性机会。