农副期权策略日报：2026年5月18日

棉花（CF609）

• 行情解析：昨日收盘价16085元，下跌2.51%，成交量增加231210手，持仓量减少87689手。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.1482上方，持仓量PCR为0.838（近一年63.67%），压力位17000，支撑位15000。
• 策略建议：方向性策略无，波动性策略建议构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_CF2607P15400和S_CF2607C16400）。

红枣（CJ609）

• 行情解析：昨日收盘价9305元，下跌0.37%，成交量减少748手，持仓量减少4239手。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.2808上方，持仓量PCR为0.3606（近一年74.69%），压力位11000，支撑位8800。
• 策略建议：方向性策略因距离到期时间过长、持仓量成交量小而暂无，波动性策略无。

鸡蛋（JD2607）

• 行情解析：昨日收盘价3787元，上涨0.93%，成交量增加452598手，持仓量增加602手。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.2450上方，持仓量PCR为0.9686（近一年99.59%），压力位3800，支撑位3500。
• 策略建议：方向性策略建议构建看涨期权牛市价差组合（如B_JD2606C3500，S_JD2606C3800），波动性策略无。

原木（LG2607）

• 行情解析：昨日收盘价807.5元，下跌1.28%，成交量增加2025手，持仓量增加76手。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在0.2170上方，持仓量PCR为0.8402（近一年82.04%），压力位950，支撑位800。
• 策略建议：方向性策略和波动性策略均无。