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信用债异常成交跟踪

2026-05-15 尹睿哲,李豫泽国金证券 carry~强

核心观点与关键数据

折价成交个券： "24少海02" 债券估值价格偏离幅度较大。
净价上涨个券： "H1万科06" 估值价格偏离程度靠前。
净价上涨二永债： "25中行永续债01BC" 估值价格偏离幅度较大。
净价上涨商金债： "25青岛农商三农债" 估值价格偏离幅度靠前。
高收益率个券：地产债排名靠前。
信用债估值收益变动：主要分布在 [-5, 0) 区间。
非金信用债成交期限：主要分布在 2 至 3 年，0.5 年内品种折价成交占比最高。
二永债成交期限：主要分布在 4 至 5 年，1 至 1.5 年期品种折价成交占比最高。
行业估值偏离：环保行业债券平均估值价格偏离最大。

研究结论

信用债市场整体估值偏弱，但部分个券估值偏离较大，需关注其主体资质变化。
非金信用债和二永债成交期限分布特征明显，短端折价成交占比高。
环保行业债券估值偏离较大，需警惕潜在风险。

风险提示

统计数据偏差或遗漏。
高估值个券出现信用风险。

信用债异常成交跟踪

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