Traws Pharma Inc 美股招股说明书（2026-05-15版本）

核心观点： Traws Pharma, Inc. (TRAW) 是一家临床阶段生物制药公司，专注于开发针对呼吸道病毒疾病威胁的创新疗法。公司目前有四个临床项目：tivoxavir marboxil（禽流感和季节性流感的治疗）、ratutrelvir（COVID-19治疗）、narazaciclib（实体瘤和血液肿瘤治疗）和rigosertib（癌症治疗）。

关键数据：

• 公司于 2024 年 4 月 1 日完成了与 Trawsfynydd Therapeutics, Inc. 的合并，后者是一家开发下一代抗病毒药物的私营生物技术公司。
• 公司于 2026 年 4 月 15 日与卖方股东签订了证券购买协议，向其发行和出售了总计 4,993,412 股普通股、989,507 股预融资认股权证、5,982,919 股 A 系列认股权证、5,982,919 股 B 系列认股权证和 17,948,757 股 C 系列认股权证。
• 每股普通股的发行价为 1.6730 美元，每份预融资认股权证和 A、B、C 系列认股权证的发行价为 1.6630 美元。
• 公司于 2024 年 9 月批准了一项一拆二十五的反向股票拆分。
• 公司预计将使用行使认股权证获得的收益用于产品开发和一般运营资金。

风险因素：

• 投资公司证券涉及高度风险。
• 卖方股东的股票出售可能导致公司普通股价格下跌。
• 向卖方股东发行普通股可能导致现有股东股权大幅稀释。
• 公司对卖方股东行使认股权证获得的净收益的使用具有广泛的决定权，投资者可能无法认同其使用方式。
• 投资者可能因卖方股东未来出售股票而遭受其购买股票的价值下降。

认股权证行使条款：

• 预融资认股权证可立即行使，并可随时行使，直至全部行使完毕。
• A 系列认股权证在公司收到英国人类挑战试验批准通知后可行使，并持续到满足特定条件后的 10 个连续交易日结束时。
• B 系列认股权证在人类挑战试验数据公布或股东批准后可行使，并持续到满足特定条件后的 10 个连续交易日结束时或 B 系列认股权证首次发行后的三年 anniversary 之前。
• C 系列认股权证在股东批准后可行使，并可随时行使，直至 C 系列认股权证首次发行后的三年 anniversary 之前。
• 如果 C 系列认股权证的市场收盘价连续 30 个交易日达到或超过其行使价的 200%，公司可以取消尚未行使的 C 系列认股权证。
• 如果行使认股权证的卖方股东（或其关联方）在行使后将成为公司已发行普通股的 4.99%（或，在卖方股东选择的情况下为 9.99%）的权益持有人，则其将无权行使任何部分认股权证。