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尿素日报：尿素期货震荡下跌，基本面偏弱压制价格

2026-05-15 张孟超银河期货 GHK

市场回顾

期货市场：尿素期货震荡下跌，最终报收1873元/吨，跌幅0.32%。
现货市场：主流地区出厂价下跌，河南1790-1800元/吨，山东小颗粒1770-1780元/吨，河北小颗粒1780-1790元/吨，山西中小颗粒1730-1740元/吨，安徽小颗粒1800-1810元/吨，内蒙1700-1730元/吨。

重要资讯

尿素行业日产20.71万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加0.49万吨。
开工率86.78%，较去年同期下跌1.14%。

逻辑分析

主流地区出厂价稳中下调，市场情绪转弱，成交一般，企业收单零星。
- 山东：工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，贸易商低价采购，新单成交顺畅，省内尿素厂收单尚可，待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 河南地区：市场情绪降温，出厂报价坚挺，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 交割区周边：市场氛围一般，东北地区需求平稳，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。
尿素基本面偏弱，期现价格共振下跌：
- 供应宽松：近期部分装置检修，日产将下滑至21万吨附近，但整体高位。
- 国际供应偏紧：美伊谈判僵持，中东地区多数尿素厂停产，国际价格回落，但国内外价差较大，国内暂无新增配额，影响有限。
- 需求转弱：中原及东北地区复合肥开工率回落，原料库存尚可，复合肥厂逢低采购，尿素供应再度创新高，企业库存累库，需求放缓，厂家收单量下滑，整体待发消耗，山东、河北开始连续降价收单。
政策压制：现货上方空间受限，近期部委连续发文打压尿素价格，大部分化肥暂停出口。
期货盘面：持续减仓下行，前期炒作热点均为假消息，国内保供任务完成前无出口配额，基本面供大于求，尿素仍有下跌空间。