凤形股份机构调研纪要

凤形股份是一家专业从事耐磨材料研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业，主要产品包括高铬合金铸球、低铬合金铸球等，广泛应用于冶金矿山、建材水泥等行业。公司拥有46项国家专利，年产能约8.5万吨，是安徽省高新技术企业。

2025年公司实现全面扭亏为盈，销售量、收入及净利润全面恢复并稳步增长。公司未来战略规划重点为稳定存量业务，适时开拓增量业务，并借助控股股东资源开拓相关业务。为提升ROE，公司计划通过提质增效、拓展市场、延伸产业链等方式实现规模与收益率的快速增长。

公司正积极采取全方位发展策略应对原材料价格波动，包括合理规划采购节奏、利用期货工具套期保值、优化产品设计工艺、加强供应商协作、动态调整产品定价等。耐磨材料行业竞争激烈，但市场份额正向头部企业集中，行业整合趋势明显。

2025年扭亏主要驱动因素包括船用电机业务发展良好、销售量与收入增长、以及全面预算管控带来的降本增效。公司经营活动现金流净额显著优于净利润，财务稳健。面对股价低迷，公司将通过扎实经营改善业绩并加强投资者沟通。控股股东青海西部铟业及收购白银华鑫等事项暂无应披露未披露事项。

公司将持续加大创新力度，研发适配绿色节能需求的高端产品，推动服务化转型，提升产品附加值与市场竞争力。对外担保全部为对合并报表范围内全资子公司的担保，不存在代偿风险，公司已建立担保风险预警机制。