集运指数（欧线）：或震荡上行

【基本面跟踪】

• 集运指数（欧线）昨日偏强震荡，主力合约收于2566.0点，涨幅4.25%；次主力合约收于1742.0点，涨幅3.38%。
• 供给端：6月运力均值32.9万TEU/周，待定航次从3艘缩减至1艘，空班船包括达飞week24FAL3、week25 FAL1、PA week24 FE3。5月往欧线大规模增派加班船的概率较低，若运费进一步上涨至3000~4000美元/FEU，需关注船司是否增派加班船。
• 需求端：5~6月货量上行，中长期需关注高油价负反馈对远月国际贸易的影响及宏观下行风险。
• 运费端：阳明5月23-31日或调降至2700美元/FEU；ONE 5月23日FE4单船集量价格2500美元/FEU（此前1800美元）；马士基week22开舱涨，线上仅放出AE2鹿特丹港40GP 3200美元/FEU（涨幅约200美元/FEU）；安特卫普/勒夫阿尔/费力价格沿用。马士基和MSC相继发布6月宣涨涵，马士基涨3800美元/FEU（6月1日-6月26日），MSC涨4700美元/FEU（6月1日-6月14日），短线或带动盘面情绪走强。

【观点】

• 2606合约高度取决于6月涨1次或2次，目前盘面倾向涨2次交易。旬度运力预测：5月下旬32.2万TEU/周，6月上旬32.2万TEU/周，6月下旬33.7万TEU/周。若5月下旬市场爆舱，6月上旬大规模爆舱预期较高，2606合约或挑战2500~2700点；若5月下旬局部航次不满，6月上旬爆舱预期下滑，2606合约高度不宜乐观，2200~2400点对应3100~3400美元/FEU或为合理估值。建议关注5月下旬装载情况，反映在week22市场运价中枢。

【单边策略建议】

• 若持有06多单，2500~2700酌情减仓；回调至2200点附近加多；未来一个月关注2609、2610逢高布空机会。

【趋势强度】

• 集运指数（欧线）趋势强度：1（偏强）。