上海三友医疗器械股份有限公司是国内骨科植入耗材领域的头部企业，专注于脊柱类和创伤类植入耗材的研发、生产与销售，具备从临床需求出发进行原始创新能力。公司拥有22项三类医疗器械产品注册证和152项专利，曾获得多项荣誉。未来，公司将依托国家鼓励国产医疗器械创新的产业政策，持续加大研发投入，保持在国内脊柱耗材领域的领先地位，并拓展运动医学、柔性新材料、3D打印等新兴领域。
公司2025年研发投入占比为15.42%，重点聚焦产品表面改性、再生生物材料、柔性骨科疗法、智能化手术设备及配套植入物、骨科创新药和超声应用等领域。通过技术创新和产品整合，公司致力于提升研发实力和市场竞争力。
在AI+医疗方面，公司于2026年4月设立控股子公司杭州行云圭智能医疗科技有限公司，重点研究骨科智能AI多模态辅助诊疗领域，通过深度融合AI大模型与临床大数据，实现从早期筛查到个性化治疗，推动骨科精准医疗发展。
水木天蓬超声骨刀业务在2025年呈现爆发式增长，成为公司重要增长引擎。目前国内超声骨刀市场渗透率仍较低，随着微创手术理念普及和配套耗材价格目录落地，市场空间将持续释放。公司将持续提升超声骨刀业务渗透率，并加强无源与有源器械的协同，提供一体化解决方案。
公司股价表现与基本面存在阶段性背离，主要受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素影响。公司将持续推动骨科手术智能化解决方案创新，提升公司价值，用业绩回报投资者。
创伤类产品毛利率自2023年起持续走低，主要由于集采导致价格下降，且公司创伤业务体量较小，产品种类较多，销量不高。
目前第二轮脊柱集采接续工作处于产品维护阶段，具体报量时间和情况以国家医保局官方通知为准。公司正积极准备，争取在上一轮市场集中度提升基础上，借助本轮集采获得更多市场份额。基层县域医院渠道有望成为后续集采放量的重要增量支撑。
