市场要闻与重要数据
- 原油期货价格上涨：截至当天收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨4.11美元，收于每桶102.18美元，涨幅为4.19%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.56美元，收于每桶107.77美元，涨幅为3.42%。SC原油主力合约收涨2.66%，报652元/桶。
- 伊朗哈尔克岛漏油事件：伊朗副总统否认哈尔克岛石油设施漏油，称疑似漏油区域很可能是由一艘油轮排放废水所致，而非来自石油设施泄漏。
- 美国战略石油储备：美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国正在尽快释放战略石油储备。
- 美国总统特朗普言论：特朗普表示通胀是短期的，石油供应将大幅增加，并谈及将采取一切必要措施应对俄罗斯石油豁免。
- 墨西哥国家石油公司炼油厂关闭：由于电路污染，墨西哥国家石油公司部分关闭了日产32.5万桶的萨利纳克鲁斯炼油厂，预计重启计划定于5月14日。
- 伊拉克、巴基斯坦与伊朗能源运输协议：伊拉克和巴基斯坦与伊朗达成协议，可以从海湾地区运输石油和液化天然气，展示了伊朗通过霍尔木兹海峡控制能源流的能力。
- 巴西国家石油公司：公司对在四到五年内实现巴西柴油生产自给自足充满信心，并关注委内瑞拉和墨西哥以实现扩张。
投资逻辑
伊朗正式回复美方和平提案，在海峡封锁、铀浓缩等核心问题上存在明显分歧，海峡短期重开的希望渺茫。美国封锁导致伊朗石油无法出口，但尚未达到伊朗忍耐临界点，后续关注中美元首会晤后中东局势是否会发生变化。
策略
油价短期地缘局势影响维持较高的波动率，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。
风险
- 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航、能源危机引发全球经济危机。
- 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。
图表
- 图1：原油期货价格走势
- 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3：原油期货与美债收益率走势对比
- 图4：原油期货与铜价走势对比
- 图5：原油期货与金价走势对比
- 图6：中国炼厂利润
资料来源
- Bloomberg，华泰期货研究院
- 卓创，华泰期货研究院
- Bloomberg、华泰期货研究院
