新能源及有色金属日报：供需持续偏紧，碳酸锂价格强势上涨

市场分析

2026年5月11日，碳酸锂主力合约开于196560元/吨，收于205020元/吨，涨幅3.51%，成交量为236895手，持仓量为540666手。SMM现货基差为-7870元/吨（电碳均价-期货），仓单43880手，较前一交易日减少50手。

碳酸锂现货：电池级报价191500-199000元/吨（涨1250元/吨），工业级报价187500-194000元/吨（涨1250元/吨）。6%锂精矿价格2900美元/吨（涨70美元/吨）。

供应：碳酸锂周度总产量25894吨，其中辉石产14950吨，云母产3301吨，盐湖产4655吨，回收产2988吨。

库存：现货库存102673吨（环比-920吨），其中冶炼厂库存18795吨（环比-36吨），下游库存40568吨（环比-1634吨），其他库存43310吨（环比+750吨）。

消费：磷酸铁锂产量环比+4.82%，三元材料环比+0.36%，钴酸锂环比+1.38%，锰酸锂环比+0.50%，六氟磷酸锂环比+10.89%。

综合点评：近期盘面强势上涨，主要受2026年5月9日国务院常务会通过的《矿产资源法实施条例（草案）》影响，草案将锂矿列为战略矿并提高开采门槛，引发对宜春锂云母矿供给减量的预期。供给端扰动虽存在，但对全年供给影响不大；需求端5月锂电池产量预计环比增加7%，库存预计去化，短期价格高位震荡。

策略

短期建议区间操作为主，关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。

风险

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

资料来源

SMM华泰期货研究院、SMM货研究院、同花顺、钢联华泰货研究院等。

研究员

师橙、封帆、陈思捷

联系人

蔺一杭