市场分析
2026年5月25日，碳酸锂主力合约（2609）开于185500元/吨，收于181200元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.06%。当日成交量为248810手，持仓量为449777手，较前一交易日增加505手。基差为-1750元/吨（电碳均价-期货）。仓单数量为53047手，较上个交易日增加710手。
碳酸锂现货
- 电池级碳酸锂报价181000-185500元/吨，较前一交易日上涨5250元/吨。
- 工业级碳酸锂报价177000-181500元/吨，较前一交易日上涨5250元/吨。
- 6%锂精矿价格2665美元/吨，较前一日上涨50美元/吨。
供应
- 碳酸锂周度总产量为25893吨，环比下降123吨。
- 辉石产碳酸锂14761吨，环比下降226吨。
- 云母产碳酸锂3245吨，环比上升10吨。
- 盐湖产碳酸锂4875吨，环比上升80吨。
- 回收产碳酸锂3012吨，环比上升13吨。
库存
- 现货库存为100663吨，环比下降755吨。
- 冶炼厂库存18374吨，环比下降717吨。
- 下游库存42729吨，环比上升5582吨。
- 其他库存39560吨，环比下降5620吨。
消费
- 磷酸铁锂产量环比上升0.20%。
- 三元材料环比上升1.04%。
- 钴酸锂环比上升1.36%。
- 锰酸锂环比下降7.39%。
- 六氟磷酸锂环比上升3.27%。
- 储能领域订单充裕，排产维持高位，新能源汽车零售数据一般，动力电池终端回暖步伐缓慢。
- 价格下跌后，下游材料厂逢低补库动能释放，电碳散单采购积极，整体市场成交较前期好转。
综合点评
- 津巴布韦锂矿重启发运，锂矿到港后锂盐厂快速提货，但港口库存处于低位，价格下跌后锂盐厂买矿点价活跃。
- 五月份碳酸锂供给整体紧平衡，预计五六月份整体库存维持去化，短期内价格高位震荡。
策略
- 目前碳酸锂库存仍位于低位，市场多空分歧加剧，未来持续关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。
- 短期建议区间操作为主。
风险
- 消费端持续超预期。
- 矿端扰动超预期。
- 宏观情绪及持仓变动影响。
图表
- 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
- 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
- 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
- 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
- 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
- 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手
资料来源
- SMM华泰期货研究院
- SMM货研究院
- 同花顺，华泰期货研究院
- 钢联华泰货研究院
本期分析研究员
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