2026年坚持结构优化战略，持续拥抱AI展现高景气未来

鼎捷数智（300378.SZ）2026年Q1业绩报告显示，公司营收同比增长3.02%，达到4.36亿元，但归母净利润及扣非净利润为负。公司持续推进结构优化战略，并在AI领域展现高景气度。

核心观点与关键数据

1. 海内外市场表现：

   • 中国大陆：聚焦制造业高景气细分市场，半导体客户签约额同比高双位数增长，受益于国产替代及AI算力需求。
   • 中国台湾：AI相关业务高速增长，签约金额保持双位数提升，成为稳定收入来源。
   • 东南亚：合规驱动策略下收入增长60.87%，海外市场拓展进度良好。

2. AI战略推进：

   • 深度融合AI技术与工业数智产品，在研发设计、生产控制等环节取得成效。
   • 雅典娜数智底座及AI Agent平台完成架构升级，累计上架AI Agent超100个，生态体系逐步完善。

3. 未来展望：

   • 聚焦高景气细分市场，推动高质量订单增长；加速AI方案标杆复制，激活存量与新客场景。
   • 推进平台能力迭代，推动AI Agent批量验证，扩大ISV合作伙伴覆盖。

研究结论
公司2026-2028年营收预测分别为26.29亿元、28.75亿元、31.98亿元，归母净利润分别为2.00亿元、2.37亿元、2.93亿元，EPS为0.74元、0.87元、1.08元，PE分别为58.9X、49.7X、40.3X。维持“买入”评级，看好公司AI生态落地和国际市场拓展。

风险提示：行业竞争加剧、景气度下滑、政策落地不及预期、技术创新进度不及预期、宏观环境波动。